По словам аналитика, позиционирование опционов на биткойны соответствует предыдущему сокращению вдвое: рынок смещается в сторону бычьего оптимизма и оценивает коллы на более высоких уровнях по сравнению с опционами пут со сроком действия в конце июня 2024 года, сказал аналитик.
Соотношение опционов пут-колл ниже единицы указывает на то, что объем колл-опционов превышает объем пут-опционов, что указывает на бычьи настроения на рынке. С мая и далее перекос биткойн-пут-колл отрицательный, что означает, что коллы относительно дороже, что указывает на бычьи настроения.
«Отклонение пут-опционов по-прежнему отрицательно в долгосрочной перспективе, поэтому рынок по-прежнему оценивает колл-опционы на более высоких уровнях по сравнению с пут-опционами по состоянию на июнь 2024 года». Deribit Генеральный директор Луук Страйерс рассказал The Block.
Положительное влияние Bitcoinсокращение вдвое займет время
Страйерс добавил, что, хотя цена биткойнов в последние дни упала, состав опционов на биткойны по-прежнему «соответствует предыдущим сокращениям в два раза», и для того, чтобы положительное влияние на цену материализовалось, потребуется время.
Deribit Генеральный директор подтвердил свое заявление о том, что «рынок не стал медвежьим». Он указал на чувствительность биткойна к макроэкономической среде, которая может создать краткосрочное понижательное давление.
«Актив с высоким уровнем риска, такой как биткойн, сильно коррелирует с макроэкономическими событиями и беспорядками, которые будут доминировать над краткосрочными эффектами сокращения дефицита вдвое», — добавил он.
Концентрированная продажа коллов с истекающим в мае сроком действия
По мнению аналитиков QCP Capital, в конце мая наблюдалась концентрированная продажа биткойн-коллов по цене исполнения $80 000.
Однако Страйерс считает, что это результат недавнего снижения базовой доходности с почти 20% в годовом исчислении до 10%, что могло повлиять на трейдеров деривативов, у которых высокие страйк-цены. «В отсутствие этой более высокой доходности некоторые инвесторы могли бы начать рассматривать продажу опционов «колл» как альтернативный премиальный доход, и эта активность привела к снижению уровня подразумеваемой волатильности», — добавил Страйерс.
Он признал, что нынешний диапазон торговли биткойнами несколько уменьшил ажиотаж, наблюдавшийся ранее на рынке деривативов. Однако он добавил, что базисная доходность по-прежнему положительна и «выше, чем мы видели в течение некоторого времени».
Прежние бычьи настроения начинают ослабевать
По мнению аналитиков Bifinex, переход к продаже этих коллов с высокой ценой исполнения указывает на то, что прежние бычьи настроения могут пойти на убыль.
«Этот переход может быть реакцией на несколько рыночных факторов, в том числе на фондовые рынки США, где в текущем сезоне отчетности несколько акций с большой капитализацией, таких как Meta или Tesla, испытали значительное внутридневное снижение», — рассказали The Block аналитики Bitfinex.
Аналитики отмечают переоценку рынка опционов, «которая также может показать, что участники пересматривают свои ожидания и фиксируют прибыль или сокращают убытки в преддверии лета».
Bitcoin подразумеваемая волатильность опционов снижается
В эту пятницу истечет срок действия $6,2 млрд из $19,2 млрд опционов на биткойны в текущем открытом интересе.
Bitcoin подразумеваемая волатильность торгуется на уровне 58. «Это самый низкий показатель за последние 2 месяца; однако большую часть прошлого года подразумеваемая волатильность была ниже по сравнению с тем, что мы видим сегодня», — сказал Страйерс.
По данным The Block's Price Page, крупнейший по рыночной капитализации цифровой актив колеблется выше отметки в 64 000 долларов США, увеличившись на 1,4% за последние 24 часа, и торговался на уровне 64 441 доллара США в 6:24 утра по восточному времени.
