Coinbase начала юридическую битву и борьбу с общественностью со своим государственным регулятором, подав в суд на Комиссию по ценным бумагам и биржам в понедельник, действуя упреждающе до того, как агентство продвинется в своей борьбе с крипто-гигантом.
Судебный процесс, который ищет четкий ответ, касающийся нормотворчества криптовалюты, может стать для компании наилучшим шансом сразиться с SEC и ускорить длительную судебную тяжбу, с которой она уже столкнулась. Или это может быть просто отчаянная уловка, чтобы привлечь заголовки. Независимо от мнений по существу иска, заинтересованные стороны видят последний залп, пущенный Coinbase на правительство США как направленное на суд общественного мнения в дополнение к фактическому залу суда.
«Этот упреждающий удар, который Coinbase то, что он делает с этим предписанием мандамуса, — это просто еще одна попытка сплотить мафию», — сказал Джон Рид Старк, бывший глава Управления SEC по обеспечению соблюдения прав в Интернете, нынешний консультант по соблюдению требований и активный криптокритик. «Они приводят эти аргументы, как кучка детей, бегающих с глупыми идеями, и они сплачивают толпу глупыми идеями».
Узкий костюм, принесенный Coinbase против SEC вращается вокруг петиции агентству о новых правилах в отношении цифровых активов. Хотя компания заявила, что «твердо убеждена, что необходима новая нормативно-правовая база, чтобы SEC могла выполнять свои обязанности по надзору за рынками ценных бумаг цифровых активов», она еще не получила ответа на запрос, отправленный в июле прошлого года.
Coinbase не ответил на запрос о дополнительном комментарии.
Coinbase борьба на своих условиях
«Для любой причины Coinbase любит громко говорить обо всем и раздражать SEC», — сказал Старк.
У них могут быть веские причины для этого, сказал Дженнифер Шульп, эксперт по финансовому регулированию Института Катона и бывший директор по правоприменению Управления по регулированию финансовой индустрии, саморегулируемой организации индустрии ценных бумаг.
«Они хотят иметь возможность указать, что SEC здесь несовершенна», «действуя недобросовестно» в отношении цифровых активов, сказал Шульп.
К регистрация судебный приказ мандамуса, особый тип судебного иска против правительства, описываемый как «чрезвычайное средство правовой защиты».« Coinbase может дать себе все шансы бороться на своих условиях, прежде чем SEC сможет возбудить судебный иск против компании. В прошлом месяце американский крипто-гигант публично сообщил, что SEC начала расследование в Coinbase над своим стейкингом, кошельком, институциональным и биржевым бизнесом.
В центре необычного судебного процесса находится ходатайство о нормотворчестве специфичные для цифровых активов, которые Coinbase первый запрос в июле. Юридический маневр направлен на то, чтобы заставить SEC дать ответ «да» или «нет» на петицию, с вероятным следующим шагом будет обжалование решения «нет» в суде и начало судебной тяжбы с SEC, которая Coinbase знает, может прийти в любом случае.
«Если SEC откажет в нашей петиции о нормотворчестве, на что она имеет право, то Coinbase будет разрешено оспорить это решение в суде и объяснить в этой официальной обстановке, почему требуется нормотворчество», написал Пол Гревал, Coinbaseглавный юрисконсульт, объявив об акции на этой неделе. «Из публичных заявлений SEC и правоприменительной деятельности в криптоиндустрии кажется, что SEC уже решила отклонить нашу петицию. Но они еще не сообщили общественности».
Игра в долгую игру
«Нынешний судебный приказ мандамуса — необычный ход, он агрессивный, не означает, что он неправильный, но это не обычная тактика, которой придерживаются люди, когда есть петиция о нормотворчестве, а прошло уже девять месяцев», — сказал Шульп.
Шульп, который раньше работал в Gibson Dunn, юридической фирме, нанятой Coinbase чтобы оспорить свое дело против SEC, увидел тонкий спор о том, сколько времени прошло с момента подачи петиции о правиле, поскольку большинство правил SEC занимают значительное количество времени. Но она увидела веский аргумент в пользу того, что руководство SEC уже приняло решение, не дав формального ответа «да» или «нет».
«С точки зрения юридической стратегии речь идет о продвижении вперед», а также о получении «хорошей оптики» для компании, сказала она. Она отметила, что Юджин Скалиа, бывший секретарь кабинета министров и ее предыдущий коллега, возглавляющий Coinbaseдело, выиграл дела против SEC и других финансовых регуляторов.
«Это долгая игра, и все зависит от того, как будут выглядеть действия SEC против Coinbase», — сказала она, добавив, что этот шаг придает «больше красок и доказательств тому аргументу, что Coinbase сделает, защищаясь от SEC», таким образом, что, по крайней мере, создаст больше материала для Coinbaseзащита, если SEC придет после него.
Будь осторожен со своими желаниями
Но даже если Coinbase вынудили SEC ввести правило, специфичное для цифровых активов, возможно, это не то правило, которого хотела бы криптоиндустрия. И если процесс протекает как Coinbase кажется, так и будет, поскольку SEC отказывается устанавливать конкретное правило, Coinbase может подать апелляцию в суд, но может и не выиграть.
«SEC никогда не проигрывала ни одного из этих дел», — сказал Старк, имея в виду более 100 дел, возбужденных против криптопроектов. Каждое принудительное действие заканчивалось выигрышем или урегулированием спора SEC, когда субъект принудительного действия прекращал деятельность или платил штраф, а часто и то, и другое.
Старк, который сказал, что склоняется к либертарианству, критикует SEC в других областях ее юрисдикции и является автором Уолл Стрит Джорнал статьи с критикой политики агентства. Но что касается криптографии, он сказал, что согласен с «нормативным натиском» SEC в отношении принудительных действий, политических позиций и выступлений, и отметил, что агентство никогда не видело такого успеха в борьбе с криптографией в любой другой области, которую оно контролирует.
«У них не было программной области, в которой они были бы непобедимы, пока не появилась криптовалюта», — сказал он.
Ухаживание за катастрофой?
С точки зрения бизнеса, победа может обеспечить краткосрочный толчок для Coinbaseакции. Между тем, по словам аналитика Mizuho, серьезные юридические препятствия мешают работе акций, и недавние шаги не помогли.
В марте SEC выпустила Coinbase Уведомление Wells, касающееся аспектов обмена компании, услуг по ставкам Coinbase Заработай и Coinbase Бумажник после беглого расследования. Это поставило «30-40% выручки под угрозой» для Coinbaseпо словам Райана Койна, аналитика инвестиционного банка Mizuho.
«Более 80% их бизнеса в настоящее время осуществляется в США», — сказал Койн, отметив, что большая часть этого приходится на розничных инвесторов. Он подчеркнул, насколько компания зависит от клиентов в США, и сказал, что маловероятно, что она последует намекам на то, что может вообще покинуть США.
Недавнее лицензирование на Бермудских островах, Между тем, ожидается, что он привлечет больше внимания со стороны регулирующих органов, учитывая сохраняющуюся обеспокоенность регулирующих органов по поводу оффшорного арбитража, особенно после грандиозного краха базирующейся на Багамах FTX, сказал аналитик.
«Они не собираются жить на Бермудских островах и больше не будут обслуживать пользователей из США», — сказал Койн. «Я не совсем уверен, что Coinbase имеет самые твердые основания стоять в этой битве».
Адам Морган Маккарти внес свой вклад в этот отчет.
