Прошлая неделя стала знаковой для индустрии криптовалют, поскольку самые первые ETF, поддерживаемые Bitcoin Фьючерсы были запущены на Нью-Йоркской фондовой бирже. Первый в США Bitcoin ETF от ProShares собрал более 1 миллиарда долларов в активах под управлением примерно за 48 часов после листинга. Это сделало его самым успешным запуском ETF за все время. Поскольку все больше ETF ожидают выпуска и еще больше ожидают утверждения, понимание и сохранение интереса инвесторов является главным приоритетом для этих фондов.
Успех ProShares выявил огромный спрос на институциональные криптовалютные продукты, но откуда он? По словам ИТ-директора Bitwise Мэтта Хугана, финансовые консультанты являются ключевой демографией, инвестирующей в эти ETF, поскольку они управляют деньгами самых богатых людей в стране и контролируют большую часть частного капитала страны. Хуган заметил в недавнем интервью что инвестировать в фонды «легко» для менеджеров, поскольку они работают в том же процессе, что и традиционные акции и ETF.
Проведя аналогию с собственным Bitcoin фонд, заявил он,
«У Bitwise есть частный фонд. Доступно аккредитованным инвесторам. Это отличный продукт. Это стоит 95 базисных пунктов. Активы хранятся на верности. Вы можете купить и продать его на NAB. По сути, он делает именно то, что вы ожидаете. Практически с любой академической точки зрения это лучше, чем ETF на основе фьючерсов ».
Однако выделение или перераспределение средств для сотни разных клиентов похоронит управляющего активами в утомительной бумажной работе, что сделает ETF очень подходящим вариантом для них, — отметил Хуган, добавив:
«Даже если вам, как физическому лицу, может быть выгоднее покупать его напрямую, эти люди заняты. Bitcoinможет быть 2% их портфеля. Они просто никогда этого не сделают, но они сделают это, если будет ETF. Так что простота использования — это самое скучное, что вы можете сказать о продукте, но на самом деле это действительно важно, особенно для этих финансовых консультантов ».
Bitwise, крупнейший в мире управляющий фондом криптовалютных индексов, подал заявку на получение Bitcoin ETF в прошлом месяце после подачи заявки на Bitcoin обеспеченный фьючерсами ETF в прошлом месяце. Пока оба ждут одобрения SEC, Хуган считает, что ProShares ETF «вероятно
быть самым большим в течение долгого времени ». Он объяснил,
«Первым на рынок выходит производитель королей. Первыми на рынок ETF получают большую часть активов. И хотя я бы хотел сказать, что Bitwise захватит и выиграет все активы на фьючерсных ETF, я не думаю, что это правда ».
Этот аргумент был недавно выдвинут несколькими экспертами по ETF, особенно потому, что те ETF, выпущенные позже, оказались не слишком хороши в сравнении. Хуган также добавил, что это приведет к тому, что люди будут конкурировать по цене, что уже имеет место, поскольку недавние заявки на ETF показывают значительное снижение платы за управление по сравнению с тем, что взимает BITO Proshares.
В этом сценарии Bitwise стремится сосредоточиться на управлении отношениями, а не на ценообразовании, — прокомментировал Хуган. Он сказал,
«Мы соревнуемся в отношениях. Поэтому, когда вы покупаете продукт у Bitwise, у вас есть отношения с нашей исследовательской группой. Мы продаем основанные на исследованиях отношения, стоящие за продуктом, который станет довольно массовым ».
