- Почти 75% всех транзакций на централизованных криптобиржах связаны со стейблкоином.
- Неравномерный рост вызвал опасения по поводу слабых мест в более широкой экосистеме.
Стейблкоины за последние несколько лет оказались популярным инструментом в домене Web3. Сочетая преимущества криптовалют при сохранении стабильной стоимости, они стали святым Граалем для финансовых инвесторов нового века.
Эта уникальная способность закрепила за стейблкоинами основной способ для трейдеров на нефиатных криптобиржах входить и выходить из сделок, тем самым выступая в качестве моста между традиционными финансами и криптоэкосистемами.
Стейблкоины увеличивают свою долю на рынке
Согласно отчет поставщиком данных о цифровых активах Kaiko от 13 июля почти 75% всех транзакций на централизованных криптобиржах (CEX) были связаны со стабильной монетой.
Несмотря на значительное снижение по сравнению с историческими максимумами, наблюдавшимися в марте в начале этого года, доля рынка стейблкоинов увеличилась на 10% с 2020 года.
Источник: Кайко
В то время как доминирование фиатных валют на CEX явно ослабевало, основным фактором роста объемов стейблкоинов был Binanceх (BNB) программа торговли с нулевой комиссией, введенная в июле прошлого года. Целых 13 спотовых торговых пар Bitcoin (BTC) были освобождены от обменных сборов.
Согласно более раннему отчету Kaiko, объем торговли с нулевой комиссией составил почти 66% от общего объема.
Однако, как видно на графике выше, как только эта акция закончилась в марте 2023 года, произошло резкое снижение общего объема торгов и, следовательно, доли рынка стейблкоинов.
Тем не менее, восстановление рынка криптовалют в 2023 году снова привлекло внимание к этим стабильным активам. Совокупный объем торгов с участием большой пятерки – Tether (USDT), USD Монета (USDC), DAI, Binance USD (BUSD) и TrueUSD (TUSD) в 2023 году, согласно отчету, превысила 3 триллиона долларов.
Асимметричный рост — повод для беспокойства?
Крупнейший стейблкоин по рыночной капитализации, USDT, занимал 70% рынка. Хотя это отражало превосходство USDT, неравномерное распределение высветило опасения по поводу слабых мест в более широкой экосистеме стейблкоинов.
Источник: Кайко
Случаи депривязки и регулятивных ограничений остановили рост других стейблкоинов на рынке.
Ранее, в феврале, Binance USD (BUSD) отменили привязку к своей долларовой стоимости. Это произошло по распоряжению нью-йоркского регулирующего органа, который поручил компании-эмитенту Paxos остановить чеканку новых токенов. С тех пор на момент написания этой статьи около 75% доли рынка BUSD было уничтожено.
За этим последовало самое большое снижение привязки 2023 года, когда USD Coin (USDC), второй по величине стейблкоин по рыночной капитализации, упал до минимума в 87 центов с идеальной стоимости в 1 доллар.
Это событие вызвало хаос на рынке, серьезно повлияв на портфели инвесторов. После этого фиаско рыночная капитализация USDC сократилась на 37%.
Более того, депег привел к эффекту домино на алгоритмическом стейблкоине. DAI поскольку USDC сформировал большую часть своих залоговых резервов. DAI потерял почти 2 миллиарда долларов своей рыночной стоимости.
Источник: Glassnode
Сияющие пятна
Tether, с другой стороны, рос от силы к силе и, несмотря на небольшие заминки, сохранял свой блеск в экосистеме стейблкоина. Его рыночная оценка выросла на 25% с начала года (с начала года), так как инвесторы укрепили свою уверенность на фоне негативных сигналов от конкурентов.
Другой историей успеха стала история TUSD. Стейблкоин, поддерживаемый Binance после провала BUSD показала захватывающие результаты. Рыночная капитализация TUSD увеличилась более чем в три раза с начала года, а ее рыночная доля выросла с 1% до 19%.
Тактика продвижения, используемая Binance снять комиссию за торговлю BTC-USD пара была ключевым фактором, способствовавшим этому всплеску. Увидев обнадеживающие результаты, Binance расширенный эта услуга для всех пар спотовой торговли TUSD, начиная с 30 июня.
CEX вместо DEX
Согласно отчету, несмотря на титанические события, такие как крах FTX и депривязка USDC, на децентрализованные биржи (DEX) по-прежнему приходилось ничтожное, 5% от общего объема торгов стейблкоинами. Хотя во время мартовского банковского кризиса объемы действительно выросли до 45%, это оказалось всего лишь отклонением от нормы.
Более высокая ликвидность, более быстрое время транзакций и удобный интерфейс побуждают трейдеров выбирать централизованные биржи, а не децентрализованные аналоги.
Источник: Кайко
Растущая актуальность стейблкоинов, особенно USDT, отразилась на их растущем спросе в качестве актива-убежища в странах, переживающих политические и финансовые конфликты. Однако такие страны, как Индия, выразили серьезные сомнения в отношении его принятия.
Согласно отчету индус, Заместитель управляющего центральным банком Индии заявил, что стейблкоины полезны только для нескольких стран, тогда как в других случаях они могут оказать негативное влияние на местные валюты.
