Хотя недавний запуск Bitcoin По словам Джима Бьянко, генерального директора Bianco Research, в США ETF или биржевые фонды, похоже, были встречены с энтузиазмом. Однако эти финансовые продукты пока не оправдали возложенной на них роли основного катализатора принятия криптовалют.
В почта Бьянко, поделившись этим на платформе социальных сетей Илона Маска X, предположил, что Bitcoin Биржевым инвестиционным фондам потребуется больше времени для развития, прежде чем они смогут стать крупным «инструментом внедрения», а не просто «небольшим туристическим инструментом».
Bitcoin Отток средств из ETF и отсутствие институционального участия
Комментарии Бьянко подчеркнули растущий скептицизм относительно эффективности Bitcoin Биржевые фонды (ETF) с момента их дебюта на торгах в январе.
Хотя перед запуском был большой ажиотаж вокруг потенциала спотовых Bitcoin Бьянко указал на несколько признаков того, что рынок ETF еще не так силен, как ожидалось.
Ключевые проблемы, на которые указал эксперт, включают недавний отток средств, убытки держателей этих ETF и общее отсутствие крупных институциональных инвестиций, все из которых указывают на то, что Bitcoin Рынку ETF может потребоваться больше времени для полного развития.
Одним из критических моментов, поднятых Бьянко, является существенный чистый отток средств в Bitcoin Рынок ETF. Ссылаясь на данные Farside Investors, Bianco показал что чистый отток капитала из 11 стран США составил более 1 миллиарда долларов Bitcoin ETF только за последние восемь торговых дней.
Это привело к сокращению общего объема активов под управлением (AUM) для Bitcoin ETF с пикового значения в $61 млрд в марте до примерно $48 млрд. Бьянко утверждал, что этот отток демонстрирует необходимость более устойчивого интереса и притока капитала от институциональных инвесторов.
Он далее указал, что большая часть притока в Bitcoin ETF были от существующих держателей криптовалюты, которые переместили свои позиции обратно в традиционные финансовые счета (Trad-Fi), а не от новых инвесторов, выходящих на рынок. Это указывает на то, что ETF, возможно, не привлекли свежий капитал, как изначально надеялись.
Добавляя убедительности скептицизму, Бьянко упомянул что даже BlackRock подтверждает, что примерно 80% Bitcoin Покупки ETF, вероятно, осуществлялись через самостоятельные онлайн-счета, что еще раз говорит о том, что институциональные инвесторы еще не взаимодействовали с Bitcoin Рынок ETF полностью.
Эксперт добавил:
Крипто-квантовый анализ показывает, что большинство спотовых BTC Приток ETF был от держателей в цепочке, которые вернулись на счета Tradfi, поэтому в криптопространство пришло очень мало «новых» денег. Пока что эти инструменты НЕ оправдали шумихи «вот и пришли бумеры». Пришли очень немногие, а те, кто пришел, несут убытки и теперь могут уйти (отток в размере 1 млрд долларов за последние 8 дней).
Что делает Bitcoin Рынок ETF должен созреть?
В то время как недавнее выступление Bitcoin Возможно, ETF не оправдали первоначальных ожиданий, однако Бьянко сохраняет оптимизм и считает, что они все равно могут стать ценным инструментом для принятия криптовалюты.
Он подчеркнул необходимость «терпения» и разработки большего количества инструментов в сети, которые могли бы двигать рынок вперед. Бьянко говорит, что может потребоваться «пара сезонов, включая зиму или две и прорывы в разработке», прежде чем Bitcoin Рынок ETF действительно набирает обороты.
Генеральный директор отметил:
Могут ли эти инструменты стать инструментом принятия? Да, возможно, после следующего (2028) и после того, как значительное развитие on-chain инструментов произойдет первым. (т.е. BTC (цепочка DeFi, NFT, платежи и т. д.)
Главное изображение создано с помощью DALL-E, график из TradingView
