Bitcoin (BTC) фьючерсы испытывают всплеск чистого короткого интереса среди фондов с кредитным плечом, хотя это не следует путать с медвежьими настроениями среди хедж-фондов. Вместо этого эксперты предполагают, что увеличение коротких ставок в первую очередь обусловлено растущей популярностью рыночно-нейтральной стратегии, известной как базисная торговля.
Место Bitcoin ETF способствуют принятию базовой торговой стратегии?
Базовая торговая стратегия направлена на извлечение выгоды из несоответствий между спотовым и фьючерсным рынками, и считается, что на нее приходится значительная часть коротких процентных ставок, наблюдаемых почти на 18 000 Чикагской товарной биржи (CME). Bitcoin фьючерсные контракты, согласно в Блумберг.
Рави Доши, руководитель отдела рынков прайм-брокера FalconX, подчеркнул популярность базовой торговли, отметив, что в настоящее время чистая короткая позиция по фьючерсам превышает 7,5 миллиардов долларов. Напротив, пиковая короткая позиция в 2021 году составляла всего 2 миллиарда долларов.
Базисная торговля приобрела популярность в криптовалюте с момента появления спот-биткойнов. биржевые фонды (ETF) в январе. Эти ETF облегчили трейдерам выполнение базовой сделки, поскольку они могут покупать ETF и продавать фьючерсы, представляющие Bitcoin на более высоких уровнях цен, получая прибыль от разницы в ценах.
Несмотря на растущий интерес к коротким фьючерсам, спрос на спотовые Bitcoin По данным Bloomberg, ETF также восстановились: в совокупности эти ETF владеют активами на сумму более 61 миллиарда долларов.
Однако Ветле Лунде, старший аналитик K33 Research, предостерегает от приписывания популярности базовой торговли основной движущей силы притоков в рынок. ETF. Лунде подчеркивает, что органический направленный спрос является ключевым источником сильного потока ETF, а не трейдеры, мотивированные исключительно арбитражем фьючерсных премий.
Краткосрочные данные отражают динамичные настроения рынка
Базис, представляющий разницу между спотовые и фьючерсные ценыбыл более значительным с конца ноября 2023 года до середины марта 2024 года, составляя в среднем около 20% в годовом исчислении, за исключением кратковременного снижения в феврале.
По словам Лунде, с тех пор в последние недели премия колебалась между 11% и 16%, а затем упала примерно до 6%.
Несмотря на значительную популярность базовой торговли, следует отметить, что краткосрочные Данные о потоках ETF не всегда может быть надежным индикатором интереса инвесторов к данному классу активов.
Хотя Bitcoin Чистый приток ETF с момента их запуска в январе составил $15,6 млрд. Последние данные показывают отток в $65 млн в понедельник.
Поскольку рынок криптовалют продолжает развиваться, взаимодействие между Bitcoin фьючерсы, спотовые ETF и базовая торговая стратегия дают ценную информацию о динамике поведения инвесторов.
Рекордно короткий интерес к Bitcoin Фьючерсы, обусловленные популярностью базовой торговли, подчеркивают растущую сложность торговых стратегий в экосистеме криптовалют.
На момент написания ведущая криптовалюта рынка торгуется на уровне $66 270, что указывает на падение цены на 5% за последние 24 часа. Нисходящий тренд, вероятно, продолжится, и токен получит последнюю поддержку перед потенциальным повторным тестированием уровня 65 000 долларов на уровне 66 300 долларов.
Рекомендованное изображение с Shutterstock, график с сайта TradingView.com
