Bitcoin и вопрос о том, является ли это «инфляционным хеджированием».

Несколько дней назад Бюро статистики труда США опубликовало свои данные по индексу потребительских цен — или, другими словами, уровень инфляции. В отчете отмечается, что годовой уровень инфляции в США ускорился до 6,8% в ноябре 2021 года — самого высокого уровня с июня 1982 года. Это также означает, что инфляция девятый месяц подряд остается выше целевого показателя Федеральной резервной системы в 2%.

Следует отметить, что это происходит на фоне глобального роста цен на сырьевые товары, роста спроса, давления на заработную плату, сбоев в цепочке поставок и эффекта низкой базы прошлого года. Все эти факторы способствовали росту цен. Вот как сценарий ухудшался с начала этого года.

Теперь можно задаться вопросом, как отыгрывается традиционное «инфляционное хеджирование».

Взгляните, например, на то, как фьючерсы на золото на американской бирже COMEX с начала года.

Из вышесказанного довольно очевидно, что драгоценный желтый металл также не показал себя так, как должен был бороться с растущей инфляцией. Он оставался в значительной степени ограниченным только в диапазоне от 1700 до 1950 долларов. Исторически золото было спасением в тяжелые времена, но в нынешней ситуации этого нельзя сказать.

Bitcoin в помощь?

Теперь давайте обратим внимание на «хеджирование инфляции нового века», также известное как Bitcoin. В последнее время криптоаналитики рекламируют это как более эффективное средство защиты от инфляции современности. Без сомнения, с момента своего создания он показал себя исключительно хорошо. Вероятно, ни один другой класс активов в истории не обеспечивал такой выдающейся доходности.

Фактически, с начала пандемии, когда ФРС печатает триллионы и триллионы долларов в качестве средства поддержки экономики — Bitcoin был вихрь разбега. Однако чуть более узкий взгляд на его результаты в 2021 году не вселит в него особой уверенности. Особенно после данных ИПЦ этого времени. Посмотри.

Совершенно очевидно, что даже Bitcoin не смог работать положительно. Инвесторы, купившие Bitcoin к началу ноября потеряли почти 30% вложенного капитала.

Напротив, это должно было сэкономить деньги людей, когда фиатные валюты обесцениваются. Таким образом, можно с уверенностью сказать, что ни один из этих хеджинговых активов не работал должным образом.

Придержи лошадей

BitcoinПредложение России на будущее может быть убедительным. Мечта о валюте, которая не контролируется горсткой людей, о валюте, которую нельзя напечатать всякий раз, когда это необходимо для спасения определенных лиц или организаций. Честно говоря, на данный момент это очень идеалистическая мечта. Bitcoin и другие криптовалюты, присутствующие на рынке прямо сейчас, по-прежнему в основном используются как средство спекуляции и торговли.

Можно поспорить на свой самый большой доллар, большинство людей, которые покупают криптовалюту, еще не мечтают об этом. Все, что они ищут, — это способ удвоить свои деньги за несколько недель, желательно дней с монетами, похожими на собачьи. Есть некоторые HODLers, но их намерения очень неизвестны и неоднозначны.

Однако, несмотря на это — мечта тоже не совсем невероятная. По скорости, с которой Bitcoin набирает популярность и становится все более популярным, часть мечты может быть реализована раньше, чем позже. Если достаточное количество институтов и экономик движется к Bitcoin и используйте его как средство сбережения, подобно золоту, оно станет более стабильным. Но надо понимать, что предстоит еще долгий путь.

Золото по-прежнему король

Золото действительно по-прежнему король, несмотря на его печальную недостаточную эффективность на этот раз, и многие эксперты согласны с этим. В соответствии с Стив Лэнд, Вице-президент, аналитик-исследователь и менеджер портфеля в Franklin Equity Group,

«В то время как золото ценится по разным причинам, неопределенность и экономические последствия, связанные с пандемией COVID-19, привели к тому, что инвестиции привели к тому, что цена на желтый металл достигла рекордного уровня в 2020 году».

Он согласился с тем, что многие аналитики рынка золота предполагают, что Bitcoin может заменить физическое золото в сознании некоторых инвесторов в качестве средства защиты от инфляции. Тем не менее, Лэнд также сказал, что рассматривает это как несбыточную мечту, так сказать.

«Однако мы видим существенные различия в том, как многие правительства рассматривают и обрабатывают криптовалюты по сравнению с золотом, и мы, безусловно, рассматриваем правительственные постановления как основной фактор риска, который не существует в той же степени для золота, учитывая долгую историю и тяжелые условия центральных банков. участие в рынке золота ».

Давайте посмотрим на это с другой стороны. Золоторыночная капитализация России сегодня приближается к 11,363 трлн долларов. Bitcoinоднако имеет рыночную капитализацию около 900 миллиардов долларов. Это означает, что золото почти в 13 раз больше, чем Bitcoin Сейчас. Чтобы эффективно действовать как инфляционное хеджирование, он должен иметь особую характеристику — сохранять или увеличивать стоимость в то время, когда происходит обесценивание валюты. Проще говоря, покупательная способность меньше.

Давайте посмотрим, как золото показало себя за год по отношению к промышленному индексу Доу-Джонса, когда в последний раз мир видел серьезный обвал.

С августа 2007 года на пике цены на золото выросло более чем на 45% (выделено оранжевым), в то время как промышленный индекс Доу-Джонса упал почти на 55% за тот же период времени (выделено синим цветом).

Как насчет Bitcoin?

Однако перенесемся в сегодняшний день, Bitcoin сплотился в стратосферу после пандемии.

Да, даже стратосферное ралли будет недооценивать это. Однако перед покупкой нужно присмотреться. Bitcoin сегодня. В середине марта 2020 года, когда DJI потерял почти 35% своей стоимости, Bitcoin упала почти на 52% от своего пика за тот же период времени. Само по себе это противоречит основному принципу так называемого «инфляционного хеджирования».

Во время кризиса и очень высоких темпов инфляции предполагается, что «хеджирующий» актив будет расти или, по крайней мере, сохранять свою стоимость, когда все вокруг рушится. Золото тоже показало себя в последний раз. Но, Bitcoin не сделал. Однако с тех пор Bitcoin удалось увеличить масштаб на 800% на пике — ничего, кроме экстраординарного.

Почему Bitcoin отстает сейчас?

Что ж, ответ на этот вопрос очень прост. На сегодняшний день нельзя смотреть на Bitcoin как средство защиты от инфляции. Некоторые могут не согласиться со мной по этому поводу, но доказательство кроется в пудинге. Даже более крупный рынок не рассматривает Bitcoin быть средством защиты от инфляции.

Во времена высоких темпов инфляции инвесторы и трейдеры ищут более безопасные убежища для хранения своих денег — например, золото. Вот почему, несмотря на постоянный рост ИПЦ с начала этого года, на момент публикации в прессе он вернулся к тому месту, где был примерно в феврале этого года.

А как насчет золота?

Золото застряло в некотором диапазоне, и этому есть несколько макроэкономических причин. Благодаря пандемии COVID-19, которая разорила мир и продолжает существовать, спрос на драгоценный желтый металл остается низким.

Люди хотят сберечь свое состояние для более важных вещей, касающихся здоровья и финансовой безопасности. Взгляните, например, на эту инфографику.

Почти 47% всего добытого золота используется в виде ювелирных изделий. Теперь, из-за пандемии, спрос на ювелирные изделия, естественно, в значительной степени снизился, и это вполне понятно. Кроме того, поскольку золото практически не поддается разрушению, это означает, что почти весь этот металл все еще присутствует в той или иной форме.

Однако у золота все еще есть возможности для роста. Вот почему —

Приблизительно 54 000 тонн золота еще предстоит добыть, поэтому запасы ограничены. Каждый год по всему миру добыча золота добавляет примерно 2500-3000 тонн к общему надземному запасу золота. Хотя в последние годы производство золота демонстрирует тенденцию к росту, в ближайшие годы она, вероятно, стабилизируется.

Это напрямую приведет к росту цен на золото в долгосрочной перспективе из-за дефицита и усложнения добычи. Кроме того, по мере того, как экономические последствия пандемии начинают исчезать, спрос также будет постепенно расти. Так что возможностей еще много.

Итак, мы должны бросить Bitcoin вообще?

Опять же, это не лучшая идея. Bitcoinобещание России как средства сбережения и альтернативной формы валюты определенно чего-то стоит. И, судя по всему, будущее тоже выглядит светлым. Поскольку внедрение становится все более популярным в современном цифровом финансовом мире, его ценность, без сомнения, будет расти в будущем.

Золото может спасти ваши деньги от девальвации, но Bitcoin имеет потенциал умножать его с экспоненциальной скоростью.

Таким образом, на данный момент лучший вид инвестиционного портфеля должен содержать как золото, так и «цифровое золото» пропорционально способности человека к риску.