В феврале 2023 года казалось, что юридическая фирма FTX по банкротству Sullivan & Cromwell будет непрерывно вести разбирательство.
Тем не менее, в последние несколько месяцев на юридическую фирму оказывалось все большее давление из-за ее связей с биржей до ее краха. Это варьировалось от коллективного иска против него до расследования независимым экспертом потенциальных конфликтов интересов. Конечным результатом является неопределенность для кредиторов относительно того, как это повлияет на дело и что может произойти, если юридическую фирму уволят.
«Я сомневаюсь, что ситуация сильно изменится», — сказал Томас Бразиел, партнер 117 Partners и 507 Capital, который активно торговал акциями FTX. «Но, конечно, это может стать катастрофой для продвижения к утвержденному плану банкротства, если их заменят — и любая другая юридическая фирма будет стоить столько же».
Вопросы о конфликте интересов существовали с тех пор, как биржа распалась. В январе 2023 года несколько сенаторов США выразили обеспокоенность тем, что S&C не является незаинтересованной стороной в отношении обмена. В то же время бывший генеральный директор FTX Сэм Бэнкман-Фрид заявил, что юридическая фирма оказала давление на биржу до банкротства и заставила его назвать предпочитаемого ею генерального директора Джона Рэя III.
В январе 2023 года эти вопросы поднимались на слушании по делу о банкротстве, но судья одобрил сохранение юридической фирмы для участия в разбирательстве. В следующем месяце Министерство юстиции США отклонило просьбу о привлечении независимого эксперта.
Все изменилось в начале этого года.
«Подпишите это сейчас»
В январе 2024 года Апелляционный суд третьего округа Филадельфии постановил, что расследование деятельности FTX должен провести независимый эксперт. Был назначен бывший прокурор Унабомбера Роберт Клири, и позже ему было разрешено начать расследование потенциальных конфликтов интересов S&C.
В феврале юридическая фирма «Московиц» подала коллективный иск против S&C от имени кредиторов. Он утверждает, что S&C была настолько тесно связана с биржей до ее краха, что должна нести частичную ответственность за ее действия. В марте два профессора права опубликовали исследовательскую работу, в которой содержались дополнительные обвинения в причастности S&C к FTX, включая потенциальные конфликты интересов и неэтику.
Недавние доказательства по делу против Банкмана-Фрида также показывают, как S&C оказывала давление на FTX, чтобы она объявила о банкротстве. «Мы настоятельно рекомендуем Сэму подписать это сейчас, чтобы избежать неизбежных потерь», — написал в то время юрист по реструктуризации S&C Эндрю Дитдерих в электронном письме номинальным руководителям FTX и юристам S&C. В январе 2023 года Дитдерих заявил, что утверждение о том, что юридическая фирма оказала на Банкмана-Фрида сильное давление с целью подать заявление о банкротстве, было «ложью».
Представитель S&C сослался на заявление The Block о заявлении должников FTX, в котором они выступили против обвинений, заявив, что отдельные ученые и другие лица повторяли ложные рассказы Бэнкмана-Фрида, чтобы повысить его авторитет в суде перед вынесением приговора. В нем говорится, что без работы S&C миллиарды дополнительных долларов были бы потеряны или украдены, а возмещение было бы лишь частью того, что есть сейчас.
Но ясно то, что споры по поводу связей S&C с биржей начинают затмевать процедуру банкротства — и это создало довольно уникальную ситуацию.
«В тех случаях, когда адвокату должника предъявляется возражение, оно обычно рассматривается на ранней стадии дела», — сказал Мэтью Голд, партнер Kleinberg Kaplan. «В FTX, поскольку судья по делам о банкротстве отказал в назначении эксперта, а обжалование этого решения заняло время, в результате эксперт приступает к своей работе более чем через полтора года после начала дела. Это очень необычно».
Голд добавил, что в большинстве случаев мошенничества с банкротством обычно назначается независимый управляющий. Но в случае с FTX существующее руководство наняло независимого директора по реструктуризации в ночь перед тем, как биржа объявила о банкротстве, поэтому управляющий не был назначен. «Это также ставит FTX в относительно небольшую группу случаев», — сказал он.
Как это может повлиять на банкротство
Развитие ситуации может повлиять на ход процедуры банкротства.
Трейдер по претензиям Бразил заявил, что коллективный иск может с трудом набрать обороты, учитывая предполагаемое возмещение ущерба в ходе процедуры банкротства. В настоящее время ожидается, что этот показатель составит 100% в долларовом выражении (хотя есть вероятность, что он может быть еще выше).
Он ожидает, что внутреннее расследование S&C будет довольно ограниченным, но отметил, что хорошо, что эксперт изучает эти проблемы. Если это приведет к чему-то существенному, возможно, S&C отстранят от дела.
Если это произойдет, по его оценкам, поместью потребуется от трех до шести месяцев, чтобы открыть новую юридическую фирму, и, вероятно, потребуется нанять фирму аналогичного размера. Бразиел отметил, что такая фирма будет взимать такие же высокие комиссии, которые обычно выше в начале контракта.
Тем не менее, он не ожидает перемен в адвокате.
«Я не думаю, что S&C выгонят», — сказал Бразиэль. «Все это плохо пахнет, но я не думаю, что вы найдете дымящийся пистолет».
