Вам не обязательно было пристально следить за рынками в последнее время, чтобы заметить это. Bitcoin На этой неделе ETF снова оказались в центре внимания СМИ во всех сферах, за исключением сферы розничных инвесторов.
В недавнем разговоре на X ИТ-директор Bitwise Мэтт Хоуган бросил вызов распространенному мнению о том, что финансовые инструменты являются следствием розничной истерии. Он сказал, что институциональный интерес к ним захлестывает рынки и устанавливает рекорды.
Bitcoin ETF-фонды заработали почти $18 млрд с начала года. Это впечатляет, учитывая, что Nasdaq-100 QQQ привлекли $5 млрд за первый год. Bitcoin ETF находятся на пути к тому, чтобы превзойти один из лучших ETF за всю историю.
1/ Bitcoin Институциональные инвесторы принимают ETF быстрее, чем любой другой ETF в истории. Не верьте истории «это просто розничный». Данные доказывают обратное.
Нить.
— Мэтт Хоуган (@Matt_Hougan) 21 августа 2024 г.
Розничная торговля против институциональной: игра чисел
Критики, однако, не совсем убеждены в этой шумихе. Они утверждают, что Bitcoin ETF по-прежнему в значительной степени зависят от розницы. До второго квартала 2024 года институциональные инвесторы владели лишь 20% AUM в BTC ETF через ежеквартальные раскрытия, известные как 13F. Остальные 80% принадлежат розничному классу, дисбаланс, который заставил некоторых усомниться в том, насколько институциональными на самом деле являются эти фонды.
Bitcoin сейчас торгуется по $64 128. График: TradingView
Институциональное принятие: шаг вперед
Согласно нормативным документам, цитируемым агентством Reuters, Goldman Sachs и Morgan Stanley произвел большой фурор во втором квартале 2024 года, сделав значительные инвестиции в спотовые рынки Bitcoin ETF. Goldman Sachs приобрел около 418 миллионов долларов Bitcoin ETF, наиболее заметный из которых — iShares на 238 миллионов долларов Bitcoin Доверие. По состоянию на 30 июня у Goldman было около 7 миллионов акций, что ставит его в один ряд с лидерами среди институциональных инвесторов в этой сфере.
Morgan Stanley был близок, инвестировав 188 миллионов долларов в BlackRockiShares Bitcoin ETF. Эти инвестиции, помимо доли в Ark 21Shares Bitcoin ETF и Grayscale Bitcoin Доверие, подчеркивают растущий институциональный интерес к Bitcoin ETF, возможно, затмеваются массовыми розничными притоками.
Bitcoin: Уникальная позиция на рынке
Такое повествование, что Bitcoin ETF полностью ориентированы на розничную торговлю, что не отражает общую картину. Хотя в эти продукты и вливается розничный капитал, это не означает, что институты не принимают в них активного участия. Фактически, можно утверждать, что сильный розничный интерес меняет чашу весов восприятия, заставляя институциональное принятие выглядеть менее эффективным, чем оно есть на самом деле.
Анализ Хоугана показывает, что, несмотря на доминирование розничных инвесторов, Bitcoin ETFs имеют быстрое институциональное принятие. Траектория роста этих ETFs не только впечатляет, но и действительно представляет более широкое принятие Bitcoin в институциональных кругах — факт тем более примечательный, если учесть тот скептицизм, который традиционно испытывают к криптовалютам представители традиционной финансовой сферы.
Главное изображение от Pexels, график от TradingView
