На Bitcoin На конференции 2024 года в Нэшвилле Дональд Трамп обнародовал свое предложение о создании Стратегического Bitcoin Резерв (SBR) США после его возвращения в офис. Этот план быстро привлек широкое внимание, особенно после победы Трампа на выборах в США, обеспечившего большинство как в Палате представителей, так и в Сенате.
«Создание стратегического Bitcoin Резерв поставит Соединенные Штаты в авангарде цифровой экономики, гарантируя наш финансовый суверенитет и экономическую устойчивость», — заявил Трамп во время своего основного выступления на конференции. Однако пока неясно, разрешено ли это законом.
Может ли Трамп заказать стратегическую Bitcoin Бронировать?
Новый юридический анализ проведенный по Bitcoin Институт политики, автором которого является адвокат и консультант по стартапам Зак Шапиро, изучает осуществимость предложения Трампа в рамках существующей правовой базы. Шапиро исследует, допустимо ли создание СРП под руководством Министерства финансов США, в частности, посредством использования Валютного стабилизационного фонда (ESF).
«Фонд стабилизации валют (ESF) является мощным, но недостаточно используемым финансовым инструментом, который теоретически можно использовать для приобретения Bitcoin как стратегический актив», — объясняет Шапиро. «Мандат ESF, закрепленный в 31 USC. § 5302 предоставляет министру финансов широкие полномочия по управлению активами, которые стабилизируют стоимость доллара США».
ESF, созданный в 1934 году в соответствии с Законом о золотом резерве во время Великой депрессии, первоначально финансировался за счет 2 миллиардов долларов США от переоценки золотых резервов США. Его основная цель заключалась в стабилизации доллара США и решении международных валютных проблем, предоставляя министру финансов возможность вмешиваться в валютные рынки без прямого одобрения Конгресса.
Шапиро отмечает, что, хотя ESF изначально был ориентирован на традиционные активы, такие как золото и иностранная валюта, формулировки закона не ограничивают явным образом типы финансовых инструментов, которые могут быть использованы, при условии, что они служат цели стабилизации доллара.
Определить законность использования Министерством финансов ЕСФ для покупки BTCШапиро затрагивает два важных вопроса. Во-первых, может ли ЕСФ законным образом приобрести BTC по его разрешенным категориям активов? Хотя Bitcoin не вписывается в традиционные классификации, такие как золото или иностранная валюта, Шапиро утверждает, что BTC могут быть интегрированы посредством кредитных инструментов.
«Пока Bitcoin само по себе не является инструментом кредита, Казначейство может участвовать в операциях, в которых Bitcoin приобретается с помощью таких инструментов», — уточняет Шапиро. Это может включать в себя покупку ESF Bitcoin- деноминированные долговые обязательства от квалифицированных контрагентов, таких как финансовые учреждения или BTC горнодобывающих компаний, выплаты структурированы по BTC по наступлении срока погашения. Такой подход согласуется с полномочиями ЕСФ «иметь дело с… кредитными инструментами».
Второй вопрос касается того, приобретается ли BTC выполнит уставную цель ЕСФ по стабилизации обменной стоимости доллара. Шапиро утверждает, что, учитывая беспрецедентный уровень государственного долга США и опасения по поводу долгосрочной экономической стабильности, включение Bitcoin— децентрализованная валюта с фиксированным предложением — может повысить доверие к финансовой системе США.
«Bitcoinфиксированное предложение и дефляционная природа страны представляют собой надежную защиту от инфляции», — утверждает Шапиро. «Добавив Bitcoin к национальному балансу, США могут повысить финансовую ответственность и сигнализировать об инновациях, потенциально стабилизируя обменный курс доллара в долгосрочной перспективе».
Шапиро далее обрисовывает практические механизмы, с помощью которых Казначейство могло бы получить Bitcoin с помощью ЕСФ. Он предполагает, что Казначейство могло бы использовать конвертируемые кредитные инструменты, такие как облигации или векселя, выпущенные квалифицированными контрагентами, которые обещают погашение в BTC по наступлении срока погашения.
«Этот механизм позволяет Казначейству приобретать Bitcoin не покупая его напрямую на открытом рынке, избегая тем самым потенциальных сбоев на рынке или скачков цен, которые могут возникнуть в результате крупных прямых закупок», — объясняет Шапиро. Он заключает: «ESF был создан для того, чтобы предоставить Казначейству гибкость для вмешательства на валютные рынки без прямого одобрения Конгресса».
На момент публикации, BTC торговался на уровне $89 339.
