По мнению аналитиков исследовательской и брокерской компании Bernstein, планируемый запуск токенизированного фонда BlackRock «придает легитимность» публичным цепочкам смарт-контрактов, таким как Ethereum.
Решение крупнейшего в мире управляющего активами использовать общедоступный блокчейн Ethereum вместо частных цепочек, таких как Onyx от JPMorgan, расширяет функциональную совместимость и программируемость в пространстве, которое до сих пор считалось только «розничным казино», — написали Гаутам Чугани и Махика Сапра в записке для клиентов. Вторник.
«Выкуп токенизированных фондов может осуществляться в цепочке с интеграцией стейблкоинов (например, USDC). Новые классы активов (облигации, акции, валютные стейблкоины) могут привести к функциональной совместимости между классами активов внутри цепочки и возможности дальнейшего программирования на основе условий контракта», — сказали они. «Сантехника, построенная для розничных спекуляций, начинает стимулировать институциональную полезность».
Ранее в этом месяце BlackRock обнародовала планы создания своего токенизированного фонда денежного рынка совместно с фирмой финансовых услуг Securitize, углубив свое проникновение в цифровые активы после запуска спота. Bitcoin биржевой фонд в январе.
Согласно данным Комиссии по ценным бумагам и биржам США, BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) — это ликвидный фонд, инвестирующий в казначейские векселя США, соглашения РЕПО (соглашения краткосрочного заимствования для дилеров по государственным ценным бумагам) и денежные средства, но не указал дату запуска.
Securitize будет выступать в качестве платформы токенизации, а также агента по передаче и размещению. Анкоридж, CoinbaseАналитики объяснили, что BitGo и Fireblocks станут партнерами по экосистеме, облегчая хранение и расчет цифровых активов, а BNY Mellon будет способствовать взаимодействию с традиционными рынками, храня активы фонда, пояснили аналитики.
Последствия для криптоиндустрии
Помимо аргументов в пользу легитимности, Чугани и Сапра заявили, что, хотя токенизированные фонды не являются чем-то новым (Франклин Темплтон запустил токенизированный фонд денежного рынка в 2021 году), привлечение BlackRock партнеров как из традиционного, так и из криптовалютного мира будет стимулировать больше традиционных институциональных клиентов переходить на блокчейн. средства, с уменьшенным трением.
«Это станет первым крупным тестовым примером для институциональных держателей, которые смогут ощутить преимущества мгновенных расчетов в режиме 24*7, предоставляемые блокчейном, с повышенной прозрачностью и эффективностью использования капитала при сниженных эксплуатационных расходах», — заявили аналитики. «Для институционального держателя, использующего ликвидные средства в качестве маржи/залога, контрагенты получают значительные преимущества от повышения прозрачности и эффективности капитала от мгновенных расчетов».
Токенизированные фонды также могут стать новой категорией роста для управляющих активами, добавили Чхугани и Сапра, — переходя от простого инвестирования через ETF к созданию сетевых продуктов в качестве коммерческого дохода и возможности экономии средств.
Токен BUIDL от BlackRock
Согласно сообщению, токен под названием BUIDL был создан 5 марта в блокчейне Ethereum. Etherscan. Максимальное количество токенов — 100, но пока только один держатель.
BUIDL спроектирован таким образом, чтобы предлагать стабильную стоимость в размере 1 доллара США за токен, выплачивая дивиденды квалифицированным инвесторам в виде токенов, представляющих доход в долларах США.
«Токенизацию можно рассматривать как следующую эволюцию финансовых рынков, аналогичную волне ETF последних двух десятилетий», — заключили Чугани и Сапра.
На прошлой неделе аналитики Bernstein повысили целевую цену биткойнов на конец года до $90 000, ожидая «мягкого» снижения вдвое для майнеров.
