На горизонте маячит значительный сдвиг — потенциальная «финансиализация» Bitcoin за счет внедрения опций на месте Bitcoin Биржевые фонды (ETF). Этот шаг может ознаменовать новую эру для Bitcoinприближая его к операционной динамике традиционных финансовых рынков.
Место Bitcoin Скоро появятся опционы ETF?
Недавние действия могут указывать на значительные успехи в утверждении спотовых Bitcoin Опционы ETF. Примечательно, что ключевые игроки рынка, такие как NASDAQ, NYSE и CBOE, отозвали свои первоначальные заявки. Хотя CBOE уже подала более подробную заявку вскоре после этого, NASDAQ и NYSE ожидают последовать ее примеру.
Джеймс Сейфарт, аналитик Bloomberg ETF, заметил через X. «NASDAQ и NYSE присоединились к CBOE, отозвав свои заявки на разрешение торговать опционами на Bitcoin ETF. Я ожидаю, что они подадут повторную заявку в ближайшие дни или недели, как мы видели в CBOE», — заявил Сейфарт.
Он также пояснил, что пересмотренное заявление CBOE значительно расширилось с 15 до 44 страниц, что свидетельствует о существенной обратной связи со стороны SEC и потенциально решает проблемы, связанные с ограничениями позиций и риском манипулирования рынком.
Эта повторная подача заявки свидетельствует о перезагрузке процесса рассмотрения, и Сейфарт намекнул, что новый крайний срок может быть перенесен примерно на 25 апреля, хотя точные сроки могут оставаться гибкими в зависимости от глубины участия SEC.
«Нет способа узнать наверняка, взаимодействует ли SEC с CBOE по этому вопросу. Один из недостатков здесь в том, что, как мне кажется, это перезапускает часы. Поэтому крайний срок сдвинется на какое-то время в конце апреля (примерно 25 апреля). Но если SEC взаимодействует — крайний срок может на самом деле не иметь значения? Время покажет», — написал Сейфарт.
Финансиализация Bitcoin
По словам Келли Грир, вице-президента по торговле в Galaxy Digital, решение о листинге опционов на Bitcoin ETF знаменуют собой поворотный момент для рынка. Грир подчеркнул преобразующее влияние деривативов на функциональность рынка на X, отметив, что «Листинг опционов на BTC ETFs — более важная веха, чем вы думаете. Деривативы — это основа функциональных рынков, и BTC и цифровым активам еще предстоит пройти долгий путь, чтобы догнать традиционные рынки».
Грир подчеркнул существующее неравенство на рынке деривативов, указав, что в то время как деривативы на традиционных рынках, таких как акции и товары, могут в 10–20 раз превышать размер базовой рыночной капитализации, это соотношение резко меняется на противоположное. Bitcoin. Она отметила: «В BTC где стоимость перечисленных вариантов составляет менее 2% от BTCРыночная капитализация, открытый интерес по опционам составляет 20 миллиардов долларов, и еще 2 миллиарда долларов от CME не включены в этот подсчет».
«Объем бессрочных открытых опционов на централизованной бирже составляет 16 миллиардов долларов США по сравнению с капитализацией спотового рынка в 1,2 триллиона долларов США», — рассказала она о проблемах доступа, которые сдерживают более широкое участие на рынке, особенно затрагивая розничных инвесторов США, которые составляют значительную часть рынков опционов на акции, но в значительной степени лишены аналогичных возможностей в Bitcoin из-за нормативных ограничений.
Грир подчеркнул стратегическую важность финансового рынка США: «Американские фондовые рынки являются крупнейшими и наиболее ликвидными рынками в мире, охватывая 44% мирового рынка акций объемом 109 триллионов долларов по состоянию на четвертый квартал 2023 года. Варианты листинга на перечисленных здесь ETF открывают шлюзы для крупнейших маркет-мейкеров и самых глубоких пулов ликвидности, которые могут обеспечить хеджирование и эффективность капитала для BTC участники рынка».
«Мельтем Демирорс и Каледора Фонтана Кирнан-Линн недавно привели убедительные доводы в пользу финансиализации, объяснив, насколько она важна для роста нефтяной промышленности и будет важна для новых цифровых товаров, прародителем которых является BTC», — отметил Грир.
Демирорс, бывший директор по стратегии в CoinShares, заявил через X: «Финансирование — прекрасная вещь. Появление рынков нефтяных фьючерсов и деривативов позволило компаниям по всей цепочке создания стоимости хеджировать, а маркет-мейкерам — спекулировать на направленном ценообразовании. Сегодня торговля — это важный фактор прибыльности нефтегазовых компаний».
На момент публикации, BTC торговались по цене 58 451 долл. США.
