Центральным банкам и правительствам трудно отрицать и запрещать биткойны в условиях рецессии, считает известный рыночный аналитик PlanB.
Twitterati во вторник заявил, что криптовалюта должна показать отрицательную корреляцию с макроэкономическим рынком: так, что значение одной переменной увеличивается, а другая уменьшается. Следующая рецессия — это «стресс-тест» для биткойна, несуверенного актива, который оставался некоррелированным в течение последних десяти лет. PlanB полагает, что криптовалюта может нарушить так называемую корреляцию, как только начнется кризис на мировом рынке.
Да. Последние 10 лет Биткойн был некоррелированным активом, но настоящий тест — это стрессовая ситуация (рецессия), которой у нас не было с 2008 года, но она не за горами. По этой причине центральные банки не допускают значительной диверсификации: разрыв корреляции (переход 1) во время стресса
— PlanB (@ 100 триллионов долларов США) 24 сентября 2019 г.
«Таким образом, если биткойн действительно демонстрирует отрицательную корреляцию в следующем стрессовом событии (рецессии), центральным банкам и правительствам станет трудно отрицать и запрещать», — написал в Твиттере PlanB. ‘Это также вызовет большой институциональный спрос».
Растет корреляция
Комментарии поступили, когда инвесторы переварили перспективы глобального кризиса в следующем году. Они считают, что растущие геополитические риски в сочетании с продолжающейся торговой напряженностью между США и Китаем подтолкнут рынок к рецессии. Результаты исследования Absolute Strategy Research показали, что 52% инвесторов верят в вероятность такого события. Впервые с 2014 года вероятность выхода из рецессии превысила 50 %.
«заштрихованные области указывают на спад в США» https://t.co/E5kj2sjsVz pic.twitter.com/bORvDiUPyG
— PlanB (@ 100 триллионов долларов США) 24 сентября 2019 г.
Биткойн, с другой стороны, практиковал сдерживание против макроэкономических рисков. Криптовалюта выросла более чем на 150 % в период с мая по август, в период, который сопровождался эскалацией торговой войны между США и Китаем и снижением стоимости китайского юаня. Это заставило видных аналитиков доказать растущую корреляцию между биткойнами и мировыми рынками. Кен Сюань, исследователь данных из Fundstrat, заявил в августе, что инвесторы рассматривали биткойны как актив-убежище.
«Недавнее ралли Биткойн усиливает аргумент в пользу Биткойна как средства сохранения стоимости», — добавил он.
Другие также считают, что корреляция биткойнов с мировым рынком положительная, а не отрицательная. Исследование данных стартапа CoinFi пишет:
«Во время экстремальных событий, таких как глобальная рецессия, корреляция для рынка криптовалют будет аналогична корреляции традиционных финансовых рынков. То есть рискованные активы (то есть акции, крипто) будут падать вместе с более широким рынком ».
Политическое вмешательство
Тем не менее, растущий статус Биткойна как так называемого безопасного убежища не очень понравился политикам в Белом доме. Через неделю после того, как криптовалюта только что установила свой годовой максимум около 14 000 долларов, президент США Дональд Трамп выступил с критикой криптовалютной индустрии через свой твит, заявив, что он «не фанат биткойнов», потому что он не имеет реальной ценности. Несколько дней спустя министр финансов Стивен Мнучин назвал биткойн «вопросом национальной безопасности», после чего последовал комментарий, что никто не будет говорить о криптовалютах в ближайшие четыре-пять лет.
Я не фанат Биткойн и других криптовалют, которые не являются деньгами и чья ценность очень изменчива и основана на слабом воздухе. Нерегулируемые криптоактивы могут способствовать незаконному поведению, включая торговлю наркотиками и другую незаконную деятельность….
— Дональд Дж. Трамп (@realDonaldTrump) 12 июля 2019 г.
Между тем, центральные банки по всему миру наблюдают и изучают биткойны. Они также планируют выпустить свою версию биткойна: централизованно выпускаемую цифровую валюту для улучшения транзакционного потока внутри страны и за ее пределами. В некоторых странах, в том числе в Индии и Китае, введены банковские или торговые запреты на все виды криптовалют.
