- Индекс доллара США упал, так как надежды на прекращение повышения процентной ставки ФРС достигли своего пика.
- Ослабление обратной корреляции означало, что вопросы, связанные с движением доллара США, не будут иметь большого значения для BTC.
Исторически самый ценный цифровой актив в мире Bitcoin(BTC) оказалось отрицательно привязанным к доллару США (USD). По сути, это означает, что если цена одного актива растет, другой падает, и наоборот.
Однако в 2023 году эти отношения в основном прекратились. По данным поставщика данных крипторынка Кайкообратная корреляция между BTC и USD упал с -61% до -10 в годовом исчислении (с начала года), что было практически незначительным.
Источник: Кайко
Пик отрицательной корреляции пришелся на 2022 год.
Устанавливаемый Федеральной резервной системой США индекс доллара США (DXY) является относительной мерой USDсила России по отношению к корзине из шести иностранных валют. Инвесторы рассматривают индекс доллара как надежный инструмент для оценки экономического роста США и спроса на доллар.
Повышение процентной ставки ФРС оказывает значительное повышательное давление на DXY, поскольку эта политика приводит к увеличению спроса на доллары со стороны иностранных инвесторов.
В 2022 году индекс доллара превзошел другие валюты, поднявшись до двухдесятилетнего максимума в 114,18 в сентябре, поскольку центральный банк США прибегнул к значительному увеличению, чтобы снизить инфляцию. По данным TradingView, в 2023 году DXY укрепился более чем на 8%.
Источник: Торговый обзор/ BTC против DXY
В отличие от описанной выше траектории, более широкий рынок криптовалют боролся с фазой карательных медведей примерно в то же время. Bitcoin упал до минимума в 16 000 долларов, потеряв почти 65% своей стоимости за 2o22.
Волна взрывов подорвала доверие пользователей к рынку криптовалют и BTC в частности, что приводит к оттоку капитала в безопасные убежища, такие как USD. Отрицательная корреляция между двумя активами, в результате, усилилась.
Разворот в 2023 году
Судьба рынка криптовалют резко изменилась в 2023 году в результате сильного восстановления. BTCцена выросла на 87% с начала года и консолидировалась вокруг годовых пиков на момент публикации.
С другой стороны, индекс доллара, после бокового движения в течение большей части года, на прошлой неделе упал до 15-месячного минимума. Это произошло вслед за обнадеживающими данными по инфляции в США на прошлой неделе, что вызвало оптимизм в отношении того, что цикл агрессивных наращиваний предложения ФРС в конечном итоге прекратится.
Хотя с начала года отрицательная корреляция потеряла силу, были инциденты, подчеркивающие взлеты и падения в этих отношениях.
Рассмотрим банковский кризис в США в марте, усугубленный крахом некоторых из крупнейших кредиторов, таких как Silicon Valley Bank и Signature Bank. В течение этого периода, BTC подскочил почти на 40%. Кайко заявил, что отрицательная корреляция исчезла в этом рыночном ралли.
Эта временная передышка была быстро стертый уже в следующем месяце, когда слабые данные по занятости в США повлияли на доллар, что привело к возрождению негативной зависимости, хотя и на очень низком уровне.
Ослабление обратной корреляции означало, что вопросы, связанные с движением доллара США, не будут иметь большого значения для BTC. Устойчивое отделение от макроэкономических факторов, таких как экономическая статистика США, данные о занятости или повышение процентных ставок, может позволить Bitcoin продаваться как независимый класс активов.
Bitcoin история с золотом
Bitcoin часто называют «цифровым золотом» из-за его широко распространенного представления как актива-убежища, очень похожего на характеристики реального аналога. Однако результаты двух активов в 2023 году показали интригующую картину.
Пока BTCкак упоминалось ранее, продемонстрировал впечатляющий рост на 87%, золото (XAU) смогло вырасти только примерно на 8% с начала года.
Источник: Glassnode
Чтобы представить вещи в перспективе, Bitcoinрастущая стоимость золота по отношению к золоту означала, что рынок может начать отдавать предпочтение королю coin над драгоценным металлом в качестве страховки от инфляции.
Однако, учитывая BTCрепутацию нестабильного актива, инвесторы должны относиться к этому развитию с недоверием. Поскольку более широкий рынок криптовалют страдает от враждебности нормативно-правовой среды США, прибыль, полученная BTC в 2023 году может быть быстро обращено вспять.
