Мэтт Чжан из Hivemind только что запустил новый фонд, ориентированный на торговлю токенами с большой капитализацией на вторичных рынках, где он видит заманчивые возможности, связанные с повышенной волатильностью, вызванной регулятивным натиском в Соединенных Штатах.
Тем не менее Чжан, бывший глобальный руководитель отдела торговли структурированными продуктами в Citi, считает, что токены могут быть не лучшим способом продвижения вперед для многих криптопроектов на более ранних стадиях.
«Вы можете видеть, что запуск почти всех проектов в основной сети задерживается», — сказал Чжан в интервью The Block. «У некоторых из этих проектов, вероятно, вообще не должно быть токенов».
«В web3 есть концепция, согласно которой вам практически необходим токен. Web3 — это построение бизнеса по-другому. Это возможность вернуть суверенитет пользователям, пытаясь найти способ, ориентированный на сообщество, чтобы управлять созданием и распространением большей части ценности. Да, я думаю, что токен может быть одним из способов сделать это, но многие предприятия, вероятно, недостаточно органичны, чтобы даже начать с токена».
Комментарии Чжана последовали за драматической неделей для криптофирм в США, когда Комиссия по ценным бумагам и биржам подала иски против обоих. Binance и Coinbase — в котором он назвал десятки токенов ценными бумагами. Иски можно рассматривать как кульминацию многомесячного подавления сектора в США.
Регуляторная неопределенность в отношении криптовалюты во всем мире и вызванная ею волатильность рынка заставили многие криптопроекты задуматься о том, стоит ли выводить запланированные токены на рынок. В январе венчурные капиталисты в космосе заявили, что половина их ставок на токены остается в стороне, и у них нет четкого пути к запуску.
Венчурные ставки отодвинуты на второй план
Влияние на венчурные фирмы в крипто-секторе может быть значительным. В прошлом году или более де-факто структура венчурных сделок с криптовалютой заключалась в том, чтобы стартапы продавали как акции, так и варранты на токены, которые должны быть запущены в какой-то момент в будущем, спонсорам. Задержки с попаданием этих токенов на биржи неизбежно снизят прибыль венчурного капитала.
«Со стороны венчурных инвесторов им нужно быть более терпеливыми», — сказал Чжан, добавив, что инвесторы больше не должны ожидать, что доход от инвестиций в токены материализуется в течение 12–24 месяцев. — И может не вернуться в ближайшее время.
Первый фонд Hivemind, запущенный в конце 2021 года, представлял собой многостратегический инвестиционный инструмент стоимостью 1,5 миллиарда долларов, который инвестировал в такие компании, как Helium, Napster и возрожденный LimeWire, ориентированный на web3. Чжан намерен собрать 300 миллионов долларов для нового открытого фонда Liquid Opportunity Fund, но на данный момент собрал 60 миллионов долларов.
«Это хорошие возможности, поэтому мы определенно хотим удвоить ставку и извлечь из них выгоду», — сказал он.
