Перспектива рынка жизненно важна при анализе тренда актива. Подумайте об этом — наблюдение за часовым графиком Биткойна в настоящий момент может полностью деморализовать потенциальных инвесторов. Тем не менее, однодневный или 12-часовой график не может показаться слишком плохим, поскольку актив все еще получает прирост капитала к 2021 году. Поэтому важно, чтобы мы проанализировали Биткойн и его недавнюю распродажу с фундаментальной точки зрения, и выяснить, движемся ли мы к долгосрочному медвежьему периоду или это просто неровность на дороге.
Разворот биткойн-метрики к лучшему
За последние несколько месяцев мы обсудили несколько сетевых показателей, которые временами казались чрезмерно оптимистичными и предполагали надвигающуюся коррекцию. Однако мы продолжали игнорировать и сводить на нет эти признаки по мере того, как рынок рос, вплоть до недавнего краха. Сейчас, по данным, произошла перезагрузка некоторых индикаторов, и эти признаки могут позволить панике утихнуть.
Источник: Glassnode
Прежде чем анализировать развороты, важно признать серьезность этого события капитуляции. 19 мая зарегистрированы самые большие реализованные потери Биткойна в ежедневном масштабе в 4,5 миллиарда долларов. Это было больше, чем убытки, наблюдавшиеся в январе-феврале 2018 года и марте 2020 года. И все же только 9–9,5% стоимости составили нереализованные убытки, и эта цифра была относительно небольшой.
В марте 2020 года 44% было нереализованным, тогда как величина составляла 114% в 20218 году (нереализованные убытки определяют процент, который все еще может вызвать паническую продажу на рынке).
Источник: Glassnode
Теперь один важный положительный момент, который можно извлечь из чистой нереализованной прибыли / убытков или NUPL, — это повторный тест на уровне поддержки 0,5. Согласно приведенному выше графику, эта конкретная поддержка запустила несколько бычьих циклов в 2013 и 2017 годах, и в настоящее время она впервые достигает уровня 0,5 в 2021 году.
Кроме того, на этот раз майнеры не имели никакого отношения к распродаже. Во время крупных медвежьих циклов в прошлом майнеры были ответственны за сильные распродажи. На этот раз, однако, краткосрочные держатели были более ответственны за расширенные корректировки. Держатели биткойн-токенов в период от 1 до 6 месяцев, возможно, преследовали розничную цену на протяжении всего цикла, и после того, как цена рухнула, паническая продажа обеспечила более высокие реализованные потери для BTC, купленного на сумму от 50 000 до 60 000 долларов.
Более высокая ликвидация сделок с кредитным плечом также привела к короткому сжатию, которое на короткое время снизило BTC до 30 000 долларов.
Источник: Skew
Прямо сейчас ставки фондирования на биржах также снижаются, а давление продавцов на рынке ослабевает. Худшее на данный момент может быть позади, и, учитывая относительно оптимистичные фундаментальные показатели, рынок сохраняет курс на сильный 2021 год.
В следующей статье мы обсудим структуру ценового рынка с потенциальными зонами покупки и продажи биткойнов и оценим долгосрочное движение цифрового актива.
