Это монументальный день для индустрии цифровых активов, поскольку Bitcoin ETF появился на Уолл-стрит. За последние 24 часа ProShares ‘ Bitcoin ETF впервые начали торговать на Нью-Йоркской фондовой бирже, и трафик был невероятным.
После более подробного изучения этих фактов мы обсудим функциональность этого нового BTC торгуемый фонд и объясните, почему инвесторы не должны теряться в шумихе вокруг этого нового инвестиционного продукта.
Хорошее начало? Цифры так говорят
Что ProShares Bitcoin Фьючерсы на ETF стремительно растут, это серьезное преуменьшение. В течение первого часа торгов объем торгов $ BITO (тикер ETF) составил 280 миллионов долларов.
К концу торгового окна $ BITO засвидетельствовал приток капитала в размере 570 млн долларов, как показано на Веб-сайт. Для сравнения, начальная стоимость притока капитала началась с 20 миллионов долларов, что означает, что он увеличился на колоссальные 2500% за день.
Источник: Twitter
Кроме того, Эрик БалчунасАналитик по ETF в Bloomberg отметил, что общий «естественный» объем $ BITO близок к $ 1 млрд, что делает его крупнейшим однодневным объемом среди всех ETF на сегодняшний день.
Это очень положительные цифры для недавно запущенных Bitcoin ETF, но сейчас крайне важно понять его функциональность и, возможно, почему общий объем операций в 1 миллиард долларов не повлиял на Bitcoinцена за прошедшие сутки.
Инвестирование в ProShares ‘ Bitcoin ETF не инвестирует в Bitcoin
Хотя большинство инвесторов, возможно, уже знают об этом, текущий ETF — это фьючерсный контракт, который удерживает Bitcoin фьючерсы, которые в настоящее время торгуются на Чикагской товарной бирже CME; нет Bitcoin.
Следовательно, есть несколько других факторов, которые играют роль. Во-первых, фьючерсные контракты, принадлежащие BTC ETF будет подвергаться «скользящей» стоимости. Это означает, что каждый раз, когда контракты истекают каждый месяц, ETF вынужден покупать контракт следующего месяца, чтобы покрыть свои скользящие риски.
Такая ситуация губительна, когда рынок находится в контанго, что является текущей ситуацией. Во время контанго цены фьючерсов, как ожидается, будут выше текущих цен, что означает, что ETF будет продавать по низкой цене и покупать по высокой во время пролонгации. И эта неэффективность перекладывается на инвестора.
Теперь, в период бэквордации, когда контракты первого месяца, как ожидается, будут ниже, чем контракты текущего месяца, инвесторы получают положительную доходность. В настоящее время основные акции находятся в периоде бэквордации, но для Bitcoin, это в контанго.
Основная проблема с ETF, который содержит фьючерсные контракты, заключается в том, что обнаружение цен чрезвычайно нестабильно. Поскольку ожидается, что инвесторы будут держать такие ETF в краткосрочной перспективе, «спотовые» ETF могли бы лучше ограничить такую стоимость пролонгации. Сказав это, текущая BTC фьючерсный рынок регулируется, тогда как Bitcoin спотового рынка нет.
Таким образом, инвесторы должны сами взвесить риск, прежде чем выбирать $ BITO или BTC, идти вперед.
