Поскольку рынки ожидают решения Федерального комитета открытого рынка (FOMC) 29 января, крипто -инвесторы оказываются на критическом этапе. Следуя первым в истории крипто -исполнительном распоряжении президента США Дональда Трампа и вчерашнего крушения Deepseek Price, макроэкономика когда -то находится в центре внимания.
Крипто -рынок предварительный просмотр
Crypto Analyst Byzantine General (@byzgeneral) идентифицировано консолидация варьируется от 90 682 до 108 388 долл. США за BitcoinПолем Он ожидает ограниченного движения до встречи FOMC, сославшись на три потенциальных сценариев того, как рынок может реагировать, как только ФРС завершит свои дискуссии: «Как я сказал вчера в своей ветке, мы действительно просто консолидируемся между этим диапазоном (90 682 — 108 388 долларов США). Полем И я ожидаю, что ничего материала не произойдет до среды FOMC. И тогда есть 3 возможности с 2 результатами… FOMC Surprise Dovish -> Break Out of Range, FOMC нейтральный -> CHOP в диапазоне для более длинного, FOMC Hawkish -> CHOP в диапазоне дольше »
Участники крипто-рынка часто интерпретируют позицию дов. Bitcoin и крипто. По словам Византийского генерала, неожиданным наклоном довишского наклона может стать катализатором для нарушения текущего торгового диапазона. С другой стороны, нейтральный или ястребиный взгляд может означать длительный период движения по боковой цене.
В их оценке, банковский гигант выложено Более широкий макроэкономический контекст, который может повлиять на решение ФРС и прогнозы на 2025 год. Согласно Инг: «Федеральная резервная система назначена для расширенной паузы. После 100BP снижения ставок, ФРС сигнализировала, что ей нужны доказательства экономической слабости и более приглушенных отпечатков инфляции, чтобы оправдать дальнейшее ослабление политики. Низкая налоговая политика президента Трампа, регулирование света должна быть хорошей новостью для роста, в то время как иммиграционный контроль и торговые тарифы обеспечивают рост цен на цены, предполагая, что мы можем долго ждать следующего сокращения ».
В декабре FOMC снизилась ставка на 25 п.н., но в последующем комментарие предложил более медленный и более постепенный путь смягчения на 2025 год, что потенциально набрало всего 50 п.н. за год. Инг указывает, что сильные экономические показатели и постоянное давление инфляции обеспечивают меньший стимул для ФРС быстро снизить ставки. Банк также подчеркивает продолжительную вероятность того, что ФРС может даже принять более ястребийский тон, чем он публично признал:
«На самом деле, риск состоит в том, что ФРС на самом деле более ястребим, чем они указали… однако, когда президент Трамп только что выиграл переизбрание, и его политические планы отличались, так что от президента Джо Байдена председатель ФРС Джей Пауэлл признал, что некоторые чувствовали Необходимо включить потенциальные переключения политики в свои прогнозы в декабре 2024 года заранее. Однако, не все, и с момента его инаугурации было мало признаков того, что в ключевой политической тяге Трампа было мало признаков модерации ».
Экономисты ING также отмечают, что участники рынка в значительной степени не ожидают никаких изменений в политике 29 января, в то время как сам банк ранее ожидал снижение ставки в марте — событие, которое он теперь считает все более маловероятным: «Это означает, что никакие изменения в денежно -кредитной политике не являются уверенностью 29 января 29 января И это делает наш предыдущий вызов мартовского снижения ставок маловероятным — в настоящее время только 6BP от хода 25 п.н. дисконтируется финансовыми рынками ».
Тем не менее, Ing все еще прогнозирует три снижения ставок на 2025 год, касающиеся постепенного охлаждения рынка труда и сдерживающего давления заработной платы. Они подчеркивают, что растущая доходность казначейства, более высокие затраты на заимствования и более сильный доллар могут объединиться для ужесточения финансовых условий, в конечном итоге заставив руку ФРС в конце года: «Поэтому мы считаем, что ФРС может потребоваться более сильнее и снизить ставки А Немного дальше, чем в настоящее время по рынкам, но это, скорее всего, будет второй половиной 2025 года разработки ».
При сокращении баланса (количественное затягивание, или QT), ING видит, как ФРС, возможно, заканчивающая QT в 2025 году, если избыточная ликвидность сокращается до уровней ниже того, что центральный банк считает удобным. Банк прилагает 3 триллиона долларов в качестве критического порога: «В настоящее время мы находимся на 3,5 т. Долл. США. Так что нам удобно. В то же время, обратный баланс Repo составляет 125 млрд долларов США, и если бы это было достигнуто ноль, то мы достигли бы некоторой степени стеснения. Это близко, так как QT работает на уровне 60 млрд долларов США в месяц. QT, возможно, придется закончиться к середине 2025 года на основе простой экстраполяции этого ».
Что касается валютных рынков, то Ингин предполагает, что доллар может сохранить свою силу, если ФРС остается осторожным в смягчении: «Встреча FOMC декабрь, безусловно Сомнение, что ФРС готова оттолкнуться против этих рыночных ожиданий. Это должно поддерживать распределение в долларах относительно широко и утверждает, что FOMC не будет причиной того, что доллар корректирует ниже ».
С президентом Дональдом Трампом, начавшим второй срок, вопросы о независимости ФРС появились. Исторически председатель Джером Пауэлл отклонял предположения о политическом влиянии: на предстоящем собрании FOMC можно ожидать, что Пауэлл уклоняется от вопросов о независимости ФРС и потенциального воздействия Трампа.
Президент, однако, был явно относится к его взглядам на процентные ставки. Когда его спросили, ожидает ли он, что ФРС прислушивается к его требованиям к снижению ставок, Трамп ответил: «Я бы сделал сильное заявление». После того, как его спросили, ожидает ли он, что ФРС выслушает, он ответил «Да».
Во время печати общая рыночная капитализация Crypto составила 3,45 триллиона долларов.
