Прямо сейчас Биткойн — это скорее средство сбережения, чем асимметричная ставка?

«Суть управления инвестициями, — сказал легендарный инвестор Бенджамин Грэм, — это управление рисками, а не управление доходностью». Действительно, крах 2018 года, последовавший за историческим бычьим пробегом, и сопутствующее падение цен послужили напоминанием о важности стратегии защиты криптовалютных инвестиций от падения. Авария заставила трейдеров пересмотреть некоторые ключевые предположения, лежащие в основе их крипто-портфеля: представление о том, что рынки криптовалюты эффективны и обладают достаточной ликвидностью; вера в то, что вложения в Биткойн могут дать убежище в кризис; и даже идея, что Биткойн — это «средство сбережения».

Тем не менее, сетевые аналитики утверждают, что биткойн — это скорее асимметричная ставка, чем средство сбережения на данный момент, основываясь на 200-недельной MA.

Этот график был создан @Plan B, а в 2020 году у нас есть синие точки, которые представляют увеличение на 2-6% от 200 WMA. Красные точки на графике представляют наилучшее время для фиксации прибыли, и из графика видно, что было несколько таких точек на 16% выше 200 WMA. Ставка, которую трейдер принимает на биткойн, с каждым годом становится все более и более асимметричной. В текущей фазе рыночного цикла, через 135 дней после третьего сокращения вдвое, у нас рентабельность инвестиций в размере 24,92% от падения после сокращения вдвое.

Хотя есть возможности для улучшения цены Биткойна, например, до уровня 2017 года, сравнение ее с другими финансовыми активами подчеркивает тот факт, что рентабельность инвестиций Биткойна сократилась, если вы рассматриваете возможность покупки по другим ценам. Если трейдер купил 1 биткойн 1 января 2017 года и продал его в конце года, рентабельность инвестиций увеличилась до 1800%. Однако для трейдера, который разместил это падение в феврале 2018 года и продал в декабре 2018 года, рентабельность инвестиций составила -60%. Лучшее было асимметричным только в первом случае, оно также применимо к трейдерам, купившим биткойны в январе / феврале 2020 года. Нарративы сбережения и асимметричные ставки применимы в нескольких случаях с несколькими предположениями.

В своем подкасте популярный биткойн-влиятельный игрок А Помплиано сказал: «Биткойн — это не только средство сбережения, но и асимметричная ставка. Потенциал роста огромен, хотя на данный момент риск кажется низким », это относится к конкретным случаям и может быть не идеальной линзой, под которой трейдеры изучают Биткойн. Это является оптимистичным аргументом в пользу Биткойна, но в то же время поднимает такие ключевые вопросы, как: Каковы причины для входа в Биткойн-трейдеры или HODLing Биткойн?

Если бы трейдер знал, какого результата ожидать, торговая стратегия была бы более эффективной. Как отметила Помп, важно задействовать денежные резервы. Однако не менее важно определить риск и актуальность. Еще в 2017 году асимметричная ставка была бы идеальным повествованием, однако за последние 3 года рост Биткойна был скорее боковым, чем вертикальным.

Другие активы, которые были представлены совсем недавно, такие как TRX, XRP или DeFi, превзошли Биткойн по краткосрочной рентабельности инвестиций. Например, доходность нескольких проектов DeFi превышает 100%, и это явно асимметричная ставка. Однако это зависит от времени.

Покупая биткойн или любой другой проект, трейдеры в большинстве случаев покупают рассказ, а не актив. И это похоже на хождение по канату. На движение цен в значительной степени влияют движения китов и майнеры, поскольку рыночная капитализация Биткойна все еще невысока по сравнению с активами в традиционных финансах, движение цен чувствительно к небольшим изменениям.

Покупка нарратива не гарантирует доходности актива, однако в свете того факта, что рассказы зависят от времени, трейдеры могут использовать позиции рыночного цикла перед тем, как сделать колл.

Биткойн — это асимметричная ставка в определенные моменты своей временной шкалы, доходность не зависит от повествования. Биткойн — это одновременно средство сбережения и асимметричная ставка, в зависимости от того, когда вы покупаете.