Криптовалюты, особенно Биткойн, в этом году привлекли к себе должное внимание благодаря растущему интересу к цифровым валютам среди традиционных финансовых учреждений и спаду экономики, вызванному пандемией, влияющему на экономики и рынки. Исследовательское подразделение ведущей спотовой биржи и биржи деривативов OKEx — OKEx Insights в сотрудничестве с компанией Catallact, занимающейся данными блокчейнов, недавно завершили всестороннее исследование транзакций, проводимых с использованием блокчейна Биткойн, чтобы определить преобладающие инвестиционные тенденции в этом секторе.
В исследовании рассматривались данные о биткойнах в сети с января по начало августа, с учетом размеров транзакций, чтобы понять поведение крупных инвесторов в этом секторе. Одна из целей этого исследования состояла в том, чтобы выяснить, действительно ли включение Биткойнов в портфели известных фондов побуждает институциональных инвесторов вкладывать средства в флагманскую криптовалюту, как заявлено, или нет.
В недавнем прошлом было несколько случаев, в том числе объявление макроинвестора Пола Тюдора Джонса о том, что его фонд Tudor BVI будет торговать фьючерсами на биткойны, а также история о приобретении MicroStrategy, зарегистрированной на Nasdaq, Биткойнов на сумму более 250 миллионов долларов для хеджирования от инфляции, что привело к заставили людей поверить в то, что все больше и больше крупных инвесторов продолжают копить криптовалюты. Чтобы идентифицировать поведение, OKEx Insights — исследование Catallact разделили данные блокчейна Биткойн на 4 категории в зависимости от размера транзакции.
Предполагалось, что большинство ежедневных транзакций в диапазоне от 0 до 1 BTC принадлежало в основном розничным инвесторам, при этом небольшой их процент можно отнести к платежам пользователей криптовалюты. Вторая категория включала средние транзакции от 10 до 100 BTC в день, приписываемые майнерам и более крупным розничным игрокам, за которыми следовали крупные ежедневные транзакции размером от 100 BTC до 1000 BTC, совершаемые крупными инвесторами. Наконец, предполагалось, что транзакции более 1000 BTC будут совершаться биржами или институциональными инвесторами.
Количество транзакций уменьшается по мере увеличения количества транзакций BTC. Источник: Catallact
Сравнение количества таких транзакций с движением рыночной цены Биткойна позволило команде определить определенные поведенческие тенденции, которые преобладали в течение первой половины этого года. Меньшие транзакции до 10 BTC составляли наибольшее количество транзакций в цепочке блоков, при этом большинство из них было менее 0,1 BTC. Было обнаружено, что эти транзакции тщательно отслеживают движение рыночной цены криптовалюты и ее снижение всякий раз, когда наблюдается рост волатильности или снижение цены.
Между тем, объемы транзакций среднего размера более устойчивы по сравнению с транзакциями меньшего размера. Даже когда рынок находился под давлением из-за ухудшения ситуации с COVID19, отклонение в тренде было минимальным, за исключением периода, когда произошло сокращение вдвое Биткойнов, когда активность на некоторое время снизилась. Это неудивительно, ведь в эту категорию входят майнеры. В то же время крупные инвесторы и крипто-киты, похоже, восполнили сокращение транзакций тем, что после быстрого выздоровления продолжили свой бизнес в обычном режиме.
Когда дело доходит до транзакций с более крупным объемом в диапазоне свыше 1000 BTC, количество ежедневных транзакций становилось свидетелем многократных всплесков на протяжении фазы консолидации цен с мая по июль. Большинство этих транзакций происходило от криптобирж, поскольку они перемещают средства между кошельками в целях безопасности, крупных институциональных игроков и крупных денежных китов, поскольку они накапливают или распределяют крипто-холдинги в ожидании движения цен на этапе консолидации.
В исследовании делается вывод, что институциональные инвесторы и крипто-киты с большей вероятностью будут покупать большие объемы криптовалюты во время скудной фазы, когда цены находятся на более низком уровне, как в этом случае. Они предпочитают покупать на рынке по более низкой цене и держаться в течение длительного времени, ожидая, что стоимость Биткойнов со временем увеличится, что принесет огромную прибыль по сравнению с другими традиционными инвестиционными направлениями.
