В недавнем отчет, фирма по исследованию криптовалют Kaiko привлек внимание криптосообщества к Bitcoin Кризис ликвидности. Фирма добавила, что эта проблема усилилась с момента запуска в США Место Bitcoin ETF-фонды.
BTCФрагментация ликвидности
Kaiko Аналитики отметили в отчете, что фрагментация ликвидности продолжает сохраняться для флагманской криптовалюты, что приводит к расхождениям в ценах через биржи. Проще говоря, фрагментация ликвидности означает, что ликвидность неравномерно распределена по этим биржам, что приводит к нестабильным ценам, особенно среди менее ликвидных бирж.
Хотя эта фрагментация ликвидности уменьшилась за Bitcoin Со временем исследовательская фирма отметила, что это стало очень заметно во время распродажа прошлой неделичто привело к появлению флагманской криптовалюты опускается ниже $50,000 впервые с февраля. Kaiko привел пример Binance США, чьи BitcoinЦена отклонилась от цен на более ликвидных платформах во время криптовалютного краха 5 августа.
Более того, Kaiko отметил, что проскальзывание цен, один из лучших индикаторов ликвидности, имеет тенденцию резко возрастать по мере истощения ликвидности во время распродаж на рынке, подобных той, что произошла 5 августа. Как и ожидалось, BitcoinПроскальзывание усилилось во время распродажи 5 августа и было более выраженным на некоторых биржах и торговых парах.
Исследовательская фирма обнаружила, что японская компания Zaif BTC- Торговая пара JPY показала самое большое проскальзывание в день распродажи благодаря Банк Японии повышение ставки. KuCoin's BTC-Пара EUR испытала аналогичное проскальзывание, приблизившись почти к 5,5% в тот день. Интересно, Binance Пары стейблкоинов US и BitMEX-доллар США, которые обычно являются наиболее ликвидными на криптовалютных биржах, также продемонстрировали значительный рост — более чем на 3%.
Как Kaiko отметил, что этот кризис ликвидности не только отличается на разных биржах, но и может отличаться среди разных торговых пар на одной бирже. Например, в марте цена Coinbase's BTC-Пара EUR, которая менее ликвидна, чем ее BTC-USD пара значительно отклонилась от более широкого рынка из-за возросшей рыночной активности.
Как Пятно Bitcoin ETF способствовали возникновению этого кризиса ликвидности
Kaiko также упомянул, что ликвидность в BTC-USD рынки все больше концентрируются в будние дни. Говорят, что эта тенденция усилилась благодаря США Спот Bitcoin ETF, которые теперь держат значительное количество из Bitcoin's циркулирующий запас. В отличие от рынка криптовалют, который торгуется 24/7, эти спотовые Bitcoin ETF по-прежнему относятся к традиционным рынкам, которые закрываются по выходным.
Исследовательская фирма отметила, что это приводит к тому, что распродажи, начинающиеся в пятницу, ухудшают неопределенность выходных, тем самым усиливая влияние цен. Другими словами, цены имеют тенденцию падать ниже ожидаемых во время распродаж выходных из-за меньшей ликвидности.
Хотя считается, что волатильность в выходные дни в целом снизилась с 2021 года, Kaiko добавил, что увеличилось концентрация торговли в будние дни усилил «риск резких колебаний цен в выходные дни во время рыночного стресса». Исследовательская фирма подчеркнула, как Bitcoin выросли в цене на 14% между открытием рынка США в понедельник и закрытием в пятницу на прошлой неделе.
