Известная биржа криптовалют в США, Coinbase, увидела, как толпа инвесторов покупает ее «мусорную облигацию». Фирма увеличила размер сделки с 1,5 млрд долларов до 2 млрд долларов долга, согласно отчеты. Спрос был настолько огромным, что было размещено заказов на сумму не менее 7 миллиардов долларов на равное количество семилетних и 10-летних облигаций с процентной ставкой 3,375% и 3,625% соответственно.
Бросовые облигации ссылаться к корпоративному долгу, выпущенному компанией, не имеющей кредитного рейтинга инвестиционного уровня. При таком более низком кредитном рейтинге бросовые облигации имеют более высокие процентные ставки, чем корпоративные облигации инвестиционного уровня.
По сообщениям, процентная ставка была ниже, чем первоначально обсуждалось Coinbase, однако наплыв долговых инвесторов предполагал, что Coinbase имеет для них более высокую ценность. По словам аналитика Bloomberg Джули Чариелл,
«Сильный спрос явно является большой поддержкой со стороны долговых инвесторов».
Биржевые облигации Coinbase получили рейтинг на одну позицию ниже инвестиционного уровня наряду с индексом облигаций Bloomberg — Ba2. Это указывает на то, что аналогичные долговые предложения приносили в среднем 2,86% доходности. Недавно агентство Moody’s Investors Service инициировало рейтинг эмитента долговых обязательств Coinbase Global Inc. на уровне неинвестиционного уровня, или «мусор», сославшись на «неопределенную нормативную среду и жесткую конкуренцию» в качестве основной причины, по которой он не был признан эмитентом долговых обязательств инвестиционного уровня.
Аналитики Moody’s Фади Абдель Массих, Дональд Робертсон и Ана Арсов написали отчет,
«Финансовый профиль Coinbase предполагает кредитоспособность инвестиционного уровня, но на данный момент неопределенная нормативно-правовая среда и жесткая конкуренция компенсируют эти сильные стороны».
Компания объявила о размещении своих долговых обязательств в понедельник и заявила, что средства будут использованы для разработки инвестиционных продуктов и «потенциальных инвестиций или приобретения других компаний, продуктов или технологий», которые она может выявить в будущем.
Coinbase была лишь второй важной крипто-фирмой, завершившей размещение бросовых облигаций после Microstrategy. Это также отразилось на росте стоимости его запасов COIN, почти на 20% с июня 2020 года. Хотя традиционные аналитики по-прежнему опасались криптовалюты и связанных с ней предприятий, крипто-лихорадка продолжалась, и основные инвесторы не хотели терять из этого.
