Давно известная теория на рынке Биткойн гласит, что запуск фьючерсов CME вызвал пузырь криптовалюты.

Когда созданная биржа деривативов запустила продукт, BTC в последующие дни увеличился на десятки %, и только за два месяца рухнул с $ 20 000 до $ 6000. Сроки предполагали, что это был фьючерсный рынок, который снизил цены, просто посмотрите на график ниже.

Фьючерсы на график цен на биткойны

График цен на биткойны после запуска фьючерсов. график от Tradingview.com.

Это в значительной степени было названо теорией заговора, но недавно один высокопоставленный аналитик бросил свой вес на настроения. Он сказал фьючерсы «замедляют это видение» того, как биткойн теряет 1 триллион долларов.

Аналитик в сети: фьючерсный рынок подавляет биткойны

В обширной теме опубликовано 8 мая, Вилли Ву, видный аналитик сети и инвестор в биткойны отметил, что продолжающееся сокращение вдвое изменит одну основную вещь: биржи станут крупнейшими чистыми продавцами монет.

Чтобы финансировать свои операции, биржам необходимо продавать монеты, которые они получают, беря комиссию за торговлю с инвесторов. Ву утверждает, что после того, как он будет разделен пополам, биржи будут продавать биткойны. Фьючерсные биржи, особенно, пояснил он.

Аналитик специально обратил внимание на BitMEX, который стал настолько неотъемлемой частью криптовалюты, что за один день он совершил объем на 16 миллиардов долларов. Да, 16 миллиардов долларов. На этом обмене, в частности, Ву писал:

«Когда я смотрю на долгосрочный ценовой график BTCUSD на 2017–2020 годы, рост фьючерсных бирж в стиле BitMEX оказал безвозвратное влияние на цену, у нас теперь гораздо больше боковых от дополнительного давления продаж».

Наряду с фьючерсными биржами, создающими давление продаж, Ву добавил, что они, вероятно, увеличивают волатильность, отметив, как крупные трейдеры заинтересованы в ликвидации большинства путем создания волатильного ценового движения.

Учитывая, что фьючерсы сейчас доминируют на рынке, Ву заключил, объяснив, что торговля фьючерсами замедляет представление о том, что биткойн превышает 1 триллион долларов, а затем — 10 триллионов долларов.

Это спот ралли

Утверждение Ву — это то, что было подтверждается отчетом Федерального резерва Сан-Франциско тем не менее времена меняются.

Согласно рыночным данным, которыми обмениваются трейдеры, текущее движение, которое принесло Биткойн с $ 6000 до $ 10000 сегодня, было обусловлено спотовым рынком. Это означает, что несколько медвежий тезис, выдвинутый Ву относительно фьючерсов, частично опровергнут.

Как поделилась Мохит Сорут, Будучи партнером Bitazu Capital, большая часть движения BTC на прошлой неделе (от 7500 до 9500 долларов США) была спровоцирована спотовой активностью рынка. Он отметил, что показатель открытого интереса BitMEX достиг рекордного минимума, в то время как BitMEX Bitcoin торгуется с дисконтом к Coinbase, указывая на то, что розничные и институциональные игроки покупают Биткойн за наличные, а не частные лица, стремящиеся заключить фьючерсные контракты.

Это подтверждается тем фактом, что Уровень финансирования BitMEX, признак направленности трейдеров, использующих кредитное плечо, был на уровне 0% (и даже отрицательным) в течение последних нескольких недель. Это говорит о том, что ни длинные, ни короткие не являются чрезмерными.

Поскольку спотовый рынок явно движет текущим ралли, в то время как фьючерсы теряют силу, ралли Биткойн является гораздо более надежным и устойчивым.

Но чтобы эта тенденция сохранялась, BTC нужно будет продолжать расти на фоне давления покупателей на такие сайты, как Coinbase, которые минимизируют левередж и фактически выводят предложение с рынка, в отличие от модели «деривативы, а не физические» большинства деривативов.

Изображение от Chris Liverani on Unsplash

ЭТО МОЖЕТ БЫТЬ ИНТЕРЕСНОЕЩЕ ОТ АВТОРА