Почему в сентябре на рынке криптовалют произошел еще один провал

• Объемы на крупных биржах, таких как Binance и OKX продолжали оставаться тусклыми.
• Подразумеваемая волатильность резко упала, а рынку деривативов тоже особо нечего было радовать.

В сентябре рынок криптовалют продолжал отставать, при этом ключевые индикаторы, такие как объемы, волатильность и открытый интерес (OI), оставались низкими в течение месяца.

По данным CoinMarketCap, общая рыночная капитализация криптовалют за последний месяц упала на 1,8%. Bitcoin (BTC) и Эфириум (ETH) проходит в узких торговых диапазонах.

Действительно, король coin колебался от 25 900 до 27 200 долларов США за большинство деталей, в то время как ETH застрял в районе 1600 долларов. Приглушенное ценовое действие оттолкнуло трейдеров от криптовалютных торговых платформ.

Затишье на спот-рынках деривативов

По данным исследовательской компании по цифровым активам Исследование рефлексивности, объемы на основных биржах, таких как Binance (BNB) и OKX продолжали оставаться тусклыми. Это резко контрастировало с предыдущими годами, когда трейдеры часто меняли свои активы ради быстрой прибыли.

Примечательно, что ликвидные поставки Bitcoin и Ethereum еще больше упал в сентябре, о чем свидетельствуют данные Glassnode. Уменьшение веры в стабильность бирж, а также более прибыльные варианты использования, такие как стейкинг и долгосрочный ходлинг, вынудили трейдеров перейти к самостоятельному хранению.

Более того, когда-то печально известный своими необузданными колебаниями цен, рынок криптовалют неожиданно вошел в период спячки. BitcoinВ сентябре реализованная волатильность за 1 месяц снизилась, что совпало с падением стоимости актива.

В то время как историческая волатильность резко снизилась, подразумеваемая или прогнозируемая волатильность также отражала общее уныние на рынке. Deribitиндекс подразумеваемой волатильности снизился в сентябре, сигнализируя о том, что рынок продолжит быть менее активным в ближайшем будущем.

В результате ожидания значительного роста цен резко упали.

Рынки деривативов имеют большое значение для цифровых активов. Это связано с тем, что по своей природе криптовалюты являются спекулятивными, и опытные трейдеры стремятся получить прибыль от потенциальных повышений и падений стоимости.

Открытый интерес (OI), который измеряет сумму денег, инвестированных в деривативы в любой момент времени, является полезным показателем для анализа этого рынка. OI отслеживает количество активных позиций на рынке, будь то длинные или короткие позиции.

По данным Reflexivity Research, стоимость доллара зафиксирована BitcoinНеисполненные контракты России на фьючерсных биржах продолжали снижаться в сентябре.

Примечательно, что фьючерсный рынок еще не оправился от потрясений, произошедших в прошлом месяце, когда миллиарды долларов в ОИ были уничтожены в результате крупнейшего краха рынка криптовалют в 2023 году.

США больше не усиливают Bitcoinзначение

Еще одним интересным открытием стала неудовлетворительная динамика рынка США. Анализ показал, что в конце второго и начале третьего квартала совокупная доходность Bitcoin торговые часы в США превзошли показатели Европы и Азиатско-Тихоокеанского региона (APAC).

Однако по ходу третьего квартала США подали заявки на Bitcoin в частности, и криптовалюты в целом резко упали. Фактически, совокупная прибыль мирового экономического гиганта опустилась ниже, чем в регионе Азиатско-Тихоокеанского региона.

Штат Grayscale Bitcoin Доверять

Между тем, криптоинвестиционный гигант Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) увидел резкий скачок дисконта к своему базовому активу. Bitcoin запасы за последний месяц. На момент написания скидка составляла 20,74%, согласно YCharts.

Однако с начала года были замечены значительные улучшения. Напомним, что дисконт к стоимости чистых активов NAV увеличился примерно до 50% в конце прошлого года и большую часть 2023 года находился в диапазоне около 40%.

Обычно, когда скидка сужается, это означает, что инвесторы становятся более уверенными в доверии.

Grayscale попыталась превратить свое доверие в спот Bitcoin ETF, но был отклонен Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC). Однако недавний приговор суда обязал SEC пересмотреть свое решение, что породило надежды на одобрение в ближайшем будущем.

У SEC есть время до 13 октября, чтобы подать апелляцию. Grayscale решение по делу.

Сияющие пятна

Хотя ведущие криптоактивы не вызвали особого оптимизма, некоторые оазисы роста все же были. Альткойны, такие как MakerDAO (MKR) и Chainlink (LINK) были двумя лучшими криптовалютами за последние месяцы, причем впечатляющие достижения 36% и 35% соответственно.

Хотя MKR извлекла выгоду из повествования о реальных активах (RWA), Chainlink’s Межсетевое взаимодействие Protocol (CCIP) расширение обеспечило поддержку нативному токену.