Binance, крупнейшая криптовалютная биржа в мире, в понедельник предстала перед Комиссией по ценным бумагам и биржам в суде, пытаясь добиться отклонения иска, поданного против нее регулятором. Обе стороны были встречены вопросами судьи о том, почему определенные криптовалюты следует считать ценными бумагами и подпадать под действие правил SEC.
Во время слушания судья Эми Берман Джексон принадлежащий Окружной суд США по округу Колумбия давил на обе стороны по поводу того, торгуются ли и другие активы на Binance соответствуют или не соответствуют критериям теста Хоуи – набора параметров, используемых SEC для определения того, является ли актив ценной бумагой или нет.
SEC подала в суд Binance Holdings и ее бывший генеральный директор Чанпэн Чжао в Июнь, обвиняя криптовалютную биржу во лжи клиентам и неспособности ограничить доступ американских инвесторов Binance.com, неправильно направляя капитал в отдельные инвестиционные фонды, принадлежащие Чжао, и работая как незарегистрированная биржа. SEC также заявила, что 12 токенов на бирже являются ценными бумагами, в том числе BNB и БUSD.
Событие понедельника стало вторым значительным столкновением между агентством и криптовалютными биржами в этом месяце. Coinbase и SEC по очереди суд во время слушания на прошлой неделе по отдельному делу.
Разногласия относительно Хоуи
Судья Джексон подверг критике Binance во время слушаний в понедельник о том, как его адвокаты изобразили тест Хоуи.
«Хоуи говорит, что инвестиционный контракт — это, цитата, контракт, сделка или схема. Одна из трех вещей. В нем не говорится о контрактной сделке или схеме», — сказал Джексон.
Юристы, представляющие Binance настаивал на том, что для того, чтобы актив был ценной бумагой, должен быть заключен реальный контракт. Позже судья возразил и заявил, что прецедентное право гласит, что статут задуман как широкий.
Позже на слушаниях Джексон спросил юристов SEC о критике, которую она получила за неясность с криптоиндустрией относительно того, как применяются ее правила.
Юрист SEC заявил, что он не согласен с тем, что агентство сделало противоречивые заявления, ссылаясь на рекомендации, которые агентство выпускало на протяжении многих лет.
«Хауи говорит ясно, и вам не нужен регулятор, который специально обратится к вам и напомнит вам, что вы можете нарушать законы о ценных бумагах», — сказал юрист SEC.
По мнению SEC, Binanceпостоянное продвижение своего бизнеса и BNB и выпущенные им токены BUSD создали разумные ожидания прибыли для людей, которые покупали эти токены. BinanceРоссийские юристы, напротив, утверждали, что сам факт продвижения не может быть фактором, поскольку любой бизнес продвигает сам себя.
Вопрос о вторичном рынке
Во время слушаний постоянно поднимался вопрос о том, следует ли рассматривать продажу токенов на вторичном рынке наравне с первичными продажами токенов проектами, которые их выпустили. BinanceКоманда защиты утверждала, что вторичные продажи происходят на Binance не объединяйте средства, которые затем инвестируются в общее предприятие, что является одним из критериев теста Хоуи.
Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) утверждала, что если токен обладает качествами ценной бумаги, он учитывает их при любой продаже. Более того, по мнению советника SEC, создание вторичного рынка для токенов блокчейна является мерой, которая помогает повысить его стоимость, и покупатели знают и ожидают этого.
Команда SEC также утверждала, что BUSD, стейблкоин Binance выпущенный, также следует считать ценной бумагой, поскольку он продавался как «пакет» вместе с услугами, которые позволяли пользователям получать доход от своих активов на Binanceвключая BUSD.
Агентство упомянуло декабрьский упрощенное судебное решение в деле SEC против Terraform Labs, где судья согласился с SEC, что UST (Terra) Стейблкоин был продан в качестве инвестиционного контракта, поскольку его основной вариант использования для получения дохода через протокол Anchor. SEC пытается используйте этот частичный выигрыш в деле Terraform в обоих исках против Coinbase и Binance.
Основные вопросы доктрины
Криптофирмы, находящиеся под прицелом правоохранительных органов SEC, часто ссылались на доктрину основных вопросов и призывали Конгресс вмешаться. Доктрина гласит, что если агентство хочет принять решение по вопросу, имеющему важное национальное значение, оно должно быть поддержано четким разрешением Конгресса.
Binance утверждал, что эта доктрина применима и в его случае. Если бы суд согласился с SEC в этом случае, это означало бы, что SEC может «распространить свою власть» на любой актив, стоимость которого растет. Binanceсказал адвокат.
Судья Джексон был в этом менее уверен.
«Я должен сказать, что, хотя эта индустрия может стоить триллион долларов, я не склонен думать, что она подходит под очень узкие обстоятельства, изложенные в этих случаях», — сказал Джексон.
